投资要点：
　　事件：“天鹊15A”累计试车破万秒，“天火十二”校准试车圆满成功。“火神”VC2S型火箭于美国东部时间2024年1月8日执行首飞认证任务。
　　“天鹊15A”累计试车破万秒，“天火十二”校准试车圆满成功。近日，蓝箭航天研制的天鹊15A（TQ-15A）发动机通过三次起动试车考核，起动关机正常，工作平稳，性能稳定。本台发动机已在台完成6轮试车，三次起动考核了4次，考核了稳态高低入口压力工作可靠性、低入口压力起动可靠性、40%~115%范围推力调节能力和工作稳定性、模拟滑行段预冷试验、工况自纠偏等项目。截至目前，TQ-15A发动机共计进行了9台样机的热试车考核，点火70次，累计试车时间10550秒，单台最长试车时间2460秒。TQ-15A发动机在充分集成TQ-12发动机技术的基础上，通过增加调节阀、提高推力室面积比、副路燃气引入推力室等设计优化及改进，发动机真空推力提高11.8%，真空比冲提高126m/s，设计工况调节范围60%~100%，具备多次起动能力。同时，近日天兵科技为天龙三号配套研制的110吨推力液氧煤油火箭发动机“天火十二“（简称TH-12）圆满完成首飞批次校准热试车，该发动机在国内首次采用冷气多次起动技术，自燃点火技术，燃烧不稳定抑制技术，超大尺寸推力室不锈钢3D打印制造技术，涡轮盘热力组件3D打印技术等四十余项关键创新技术。试车结果表明，TH-12发动机在额定工况下工作稳定，各项性能指标达到设计要求，产品设计状态和生产质量合格、受控，满足火箭飞行的性能要求，具备交付首飞及后续批产化发射条件。天龙三号目前正在逐项开展大型地面试验验证，计划于今年年中完成火箭首飞，首飞后三年内具备每年超30发的商业发射能力。本次TH-12首飞批次校准试车圆满成功，标志着天兵科技大型液体火箭及液体火箭发动机进入加速批产化交付进程，我国商业航天大运力液体火箭全面崛起。
　　我国引力一号首飞成功，创全球最大固体运载火箭记录。2024年1月11日13时30分，我国太原卫星发射中心在山东海阳附近海域使用引力一号（遥一）海澜之家号运载火箭，将搭载的云遥一号18星-20星共3颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得圆满成功。此次任务是引力一号商业运载火箭的首次飞行。引力一号运载火箭由东方空间自主研制，是首款海上发射的捆绑型运载火箭，采用三级半全固体捆绑构型，起飞推力600吨，近地轨道运载能力6.5吨，500公里太阳同步轨道运载能力4.2吨，可支持百公斤级卫星“一箭30星”发射，具备运载能力大、载荷空间大、海陆通用、快速响应、经济性好等特点。引力一号填补了国内全固体捆绑构型运载火箭的技术空白，创新突破了固体运载火箭原最大约2吨运力的瓶颈，为中型运载火箭快速应急发射的实现提供了解决方案；创造了全球最大固体运载火箭、中国运力最大民商运载火箭、中国首型捆绑式民商运载火箭等多项纪录。
　　 “火神”火箭首飞，主要载荷“游隼”推进系统故障。美国联合发射联盟公司的“火神”VC2S型火箭于美国东部时间2024年1月8日执行首飞认证任务（Cert-1），“火神”火箭近地轨道最大运载能力25.8t，地球同步转移轨道最大运载能力约14.5t，地球静止轨道最大运载能力6.5t。据估算，ULA公司在年发射10～20次的条件下，单发“火神”火箭价格最低为1.1亿美元。此次任务主要有效载荷为太空机器人公司（Astrobotic）的“游隼”月球着陆器，也是NASA商业月球有效载荷服务计划下发射的首个月球着陆器。Cert-1任务发射10多个小时后，太空机器人公司表示“游隼”推进系统故障，可能无法完成登月任务。
　　风险提示：行业相关技术研发进度不及预期，投产进度不及预期等。