“无图”加快智能驾驶渗透。我们认为高精度地图的更新速度不足，难以适应智能驾驶软件快速迭代的背景，而“无图”智能驾驶不仅能够使车辆的智能驾驶体验更为连贯，而且能使车辆的智能驾驶功能覆盖更多的道路，应对更多的复杂和紧急工况。因此，我们估计“无图”智能驾驶将显著改善消费者的使用体验，加快智能驾驶功能的渗透速度。
　　华为ADS2.0引领全国“无图”NCA时代。根据阿维塔微信公众号，华为ADS2.0系统不依赖高精度地图，全国范围内都能使用，而且随着用户的使用里程增加，体验不断改善，覆盖全国300多座城市和地区。ADS2.0根据RCR道路拓扑网络，能根据路况选择通行效率更高的道路行驶，并融合GOD网络，实时构建道路信息，识别安全隐患，障碍物识别率高达99.9%。
　　小鹏汽车城市智驾全量开放数量行业第一。根据小鹏汽车微信公众号，小鹏XNGP在没有高精地图的区域，通过“导航地图+XNet感知能力+行驶策略”，使无图区域的功能表现无限接近有高精地图区域。截至2024年1月2日，XNGP覆盖全国高速路网和21个省（含自治区及直辖市）的共计243座城市，包括3个直辖市、9个省会城市、150个地级市、81个县级市。
　　投资建议。随着智能化技术的进步，智能汽车为消费者提供了更多便利和安全保障，正快速获得消费者的认可。随着更多智能化功能的推送更新，智能化标签更强的乘用车品牌有望受益。我们建议关注赛力斯、江淮汽车、长安汽车、小鹏汽车。
　　风险提示。新车销量风险，价格战风险，原材料涨价风险。