一周市场表现。上周（2024.1.2-2024.1.5）上证综指跌1.54%，深证A指跌3.51%，沪深300指数跌2.97%，电气设备指数跌4.95%，电气设备指数表现弱于深证A指、上证综指、沪深300指数。
　　阿坝-成都东特高压交流工程获批，特高压建设持续推进。根据四川省发展和改革委员会官网消息，1月2日，川渝特高压交流工程（阿坝—成都东1000千伏特高压交流输变电工程）获得四川发改委核准批复。该工程拟新建阿坝1000千伏变电站、扩建成都东1000千伏变电站1000千伏出线间隔2个、新建阿坝—成都东双回1000千伏线路2×371.7千米。工程总投资145.36亿元，其中资本金29.07亿元，占总投资的20%，由国网四川省电力公司出资，其余资金通过银行贷款解决。
　　根据中华人民共和国生态环境部公示的《陕北-安徽±800kV特高压直流输电工程环境影响报告书（送审稿）》，陕西-安徽特高压直流工程拟新建送端±800kV陕北换流站、受端±800kV安徽换流站；新建陕北-安徽±800kV直流输电线路1069.9km等。
　　我们认为，在新型电力系统建设的背景下，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。建议关注：
　　（1）特高压直流核心标的：国电南瑞、中国西电、许继电气等。
　　（2）特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等。
　　发改委等四部门发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，建议关注电网自动化、智能化、数字化领域投资机会。根据国家发改委官网消息，近期，国家发改委、国家能源局、工业和信息化部、市场监督总局发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》（后文简称《意见》）。《意见》指出加大力度开展车网互动（主要包括智能有序充电、双向充放电等形式，可参与削峰填谷、虚拟电厂、聚合交易等应用场景）试点示范，提出协同推进车网互动核心技术攻关、加快建立车网互动标准体系、优化完善配套电价和市场机制、探索开展双向充放电综合示范、积极提升充换电设施互动水平、系统强化电网企业支撑保障能力等六大重点任务，目标到2030年基本建成车网互动技术标准体系，车网互动实现规模化应用，智能有序充电全面推广，新能源汽车成为电化学储能体系的重要组成部分，力争为电力系统提供千万千瓦级的双向灵活性调节能力。
　　我们认为，在新型电力系统建设背景下，随着新能源大量增加，微电网、有源配电网等形态电网与大电网协同发展有利于新能源消纳，同时对配电网发展提出了新的要求。此外，新型电力系统下充电桩、用户侧储能等新型负荷大量增加，控制复杂度大幅上升，对加强配用电侧智能化、信息化提出更高要求。我们认为，电网自动化、智能化、数字化是未来电网重点投资领域。建议关注：
　　（1）调度、配网自动化相关企业：国电南瑞、许继电气、东方电子、四方股份、积成电子等；
　　（2）智能电表弹性标的：炬华科技等；
　　（3）电力信息通信相关企业：国电南瑞、国网信通、威胜信息等。
　　风险提示：电网建设进度不及预期；特高压建设进度不及预期等。