【资金面】
　　资金价格较上周回落。R007和DR007分别收于2.18%（前值2.25%）和1.78%（前值1.91%）。
　　票据利率大幅抬升。6M国股（无三农）转贴利率收于2.12%（前值1.18%）。
　　大行融出资金升至高位。大行净融出规模持续上升至4.6万亿。
　　央行态度审慎净回笼资金。央行逆回购投放2410亿元，逆回购到期26640亿元，合计净回笼24230亿元。下周有4160亿元逆回购到期。
　　政府债券供给低位。本周国债净发行0亿元，地方债净发行-12亿元，政府债券合计净发行-12亿元。下周国债净发行2268亿元，地方债净发行9亿元，合计净发行2258亿元。
　　市场加杠杆。本周质押式回购交易量上升至8.33万亿。银行间市场杠杆率先上升后回落至109.70%（前值108.20%）。
　　【同业存单】
　　同业存单供给量收缩。本周同业存单发行576亿（前值5322亿），净融资-730亿（前值-153亿）。分银行类型来看，城商行发行169亿元，股份行发行282亿元，国有大行发行79亿元，农商行发行21亿元。分期限类型来看，1M期限发52亿元，3M期限发行70亿元，6M期限发行76亿元，9M期限发行23亿元，1Y期限发行332亿元。
　　同业存单3M收益率大幅抬升。AAA级来看，3M收益率上升26.96bps至2.41%，6M收益率上升9.79bps至2.43%，1Y收益率上升3.5bps至2.44%。
　　利差来看，1YMLF与存单利差收窄3.5bps至6.5bp，1Y和3M期限利差收窄23.46bps至2.55bp，1Y中票-存单利差收窄1.80bps至10.47bp。
　　【机构行为】
　　现券净买入：
　　总量来看，农商行和证券公司是主要净买入机构，主要卖出机构为股份行、基金和理财。
　　分券种来看，农商行大幅增持存单和利率债，证券公司大幅增持利率债，基金减持存单利率债二永债，理财主要减持存单和二永债，保险减持存单增持二永债，货币基金再次转为减持存单。
　　存单方面，农商行净增持存单1732亿元，而股份行净减持存单492亿元，基金净减持存单837亿元，货币基金净减持476亿元。
　　利率债方面，农商行净增持355亿元，券商净增持730亿元，基金净减持369亿元。
　　二永债方面，保险净增持141亿元，券商净增持170亿元，而基金净减持145元，理财净减持129亿元。
　　边际加权期限：我们将各类机构净增持现券的期限以规模为权重进行加权，得到边际加权期限。农商行边际加权期限下降至9.53年，保险边际加权期限下降至8.48年，理财边际加权期限上升至6.91年，基金边际加权期限上升至3.60年。
　　风险提示：赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差