宏观：美联储降息预期或不能正常落地，市场乐观情绪有所消退，宏观对大宗商品支撑有所弱化。
　　成本端：国内进入常规检修期，炼厂则逐渐步入节前备库，对原料端需求增加，加工费持续弱化，矿端偏紧逻辑逐步兑现，成本端支撑相对强劲，关注海外2,500美元/吨的矿山成本。
　　供给端：1月湖南、四川、云南、江西等地区炼厂有不同幅度减产，国内供给端预期趋紧；随着沪锌走势强劲，沪伦比值有望回升，进口窗口临近开启。
　　需求端：虽然北方环保限产因素逐渐解除，但消费淡季下，下游消费暂无改善；本周下游企业将陆续开启节前备库，关注实际备库力度。
　　库存：海外供增需弱格局明显，LME持续高位震荡，对锌价形成一定的压力；国内部分炼厂有检修计划，且原料端持续收紧，国内社库累库压力或将有所缓解。
　　风险因素：海外宏观风险，下游备库不及预期