>> 民生证券-交易所批文更新跟踪周报:本周交易所、协会批文“通过”、“终止”均较少-240107
| 上传日期: |
2024/1/7 |
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| 格式: |
pdf 共15页 |
来源: |
民生证券 |
| 评级: |
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作者: |
谭逸鸣,刘雪 |
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本周交易所无“注册生效”和“终止”的小公募 本周(2024-01-01至2024-01-07,下文同),交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计5170亿元,其中私募债3492亿元,小公募1679亿元。 本周,交易所批文“终止”规模较少 2024年以来(截至2024-01-07),交易所审核反馈为“终止”的公司债共1只,合计拟发行规模为8亿元。2024年以来(截至2024-01-07),暂无交易所审核反馈为“终止”的城投公司债,仍继续跟踪2023年交易所反馈为“终止”的城投公司债。 分省份来看:2023年以来,江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大,为768亿元,其次是山东省(313亿元),浙江省(219亿元),四川省(205亿元),湖南省(186亿元),安徽(171亿元),重庆(165亿元),福建省(117亿元)。但从“终止”项目占全部更新项目比重(终止率)来看,黑龙江省终止率最高(56%),其次为甘肃省(41%),吉林省(22%)。 分行政层级来看:2023年以来,区县级城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大,为1216亿元,其次是地级市平台(831亿元),国家级园区平台(595亿元),直辖市区平台(115亿元),省级园区(92亿元)。从终止率来看,省级园区终止率最高,均为9.6%,其次为区县级与国家级园区,均为(8%)。 本周,协会债批文MTN审核反馈最多 本周(2024-01-01至2024-01-07,下文同),协会审核反馈有更新的债券拟发行金额共计2502亿元,其中MTN1260亿元,SCP356亿元,CP209亿元,PPN677亿元。 本周,协会债批文“完成注册”有所下降 2024年以来(截至2024-01-07),协会审核反馈为“完成注册”的协会城投债共42只,合计拟发行规模为463亿元。其中,“完成注册”的协会城投债共34只,合计拟发行规模为298亿元。 分省份来看:2024年以来,江苏省城投债被协会审核反馈为“完成注册”的规模最大,为101亿元,其次是山东省(45亿元),湖北省(36亿元),北京(25亿元),重庆和河北省均为(20亿元)。但从“完成注册”项目占全部更新项目比重(完成注册率)来看,北京完成注册率达到了100%,其次是湖北省(55%)、天津(41%)。 分行政层级来看:2024年以来,地级市城投债被协会审核反馈为“完成注册”的规模最大,为77亿元,其次是,区县级(73亿元),国家级园区(61亿元),省级(56亿元),直辖市区(22亿元)。从完成注册率来看,省级完成注册率达到54%,其次为直辖市(50%)。 风险提示:城投口径偏差;项目披露不齐全或滞后;地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。
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