1.8-1.12资金面关注因素：
　　（1）逆回购到期4160亿元；（2）政府债净缴款988亿元；（3）同业存单到期2720亿元。
　　1.2-1.5公开市场情况：
　　公开市场净投放-24230亿元。7天期逆回购投放2410亿元，到期17540亿元，14天期逆回购到期9100亿元，净投放-24230亿元。
　　1.2-1.5货币市场利率变动：
　　货币市场利率走势：（1）DR001利率下行7.2bp至1.6%，DR007下行12.5bp至1.8%，R001下行10.1bp至1.7%，R007下行7.5bp至2.2%；（2）1月期CD利率下行8.3bp至2.1%，3月期CD利率下行0.3bp至2.4%，6月期CD利率上行7.6bp至2.5%，9月期CD（股份行）利率上行8.0bp至2.5%，1年期CD（股份行）利率上行11.3bp至2.5%。
　　银行间质押式回购成交额日均为79253亿元，比12.25-12.29增加28770亿元。其中，R001日均成交额70873亿元，平均占比89.4%；R007日均成交7532亿元，平均占比9.6%。
　　上交所新质押式国债回购日均成交额为18467亿元，比12.25-12.29增加1916亿元。其中，GC001日均成交额15298亿元，占比83.2%，GC007日均成交额2147亿元，占比11.4%。
　　1.2-1.5同业存单一级市场跟踪：
　　主要银行同业存单发行551亿元，净融资额为-742亿元，对比12.25-12.29主要银行同业存单发行5171亿元，净融资额-239亿元，发行规模减少，净融资额减少。股份行、1Y存单发行占比最高，分别为51%、59%；国有行、1月期、AAA存单的发行成功率最高，分别为96%、82%、77%。
　　同业存单各主体的发行利率分化，国有行、城商行、农商行1YCD发行利率分别下行2.0bp、48.9bp、25.3bp，股份行1YCD发行利率上行11.3bp。各期限的发行利率分化，6月期、9月期（股份行）、1年期（股份行）发行利率分别上行7.6bp、8.0bp、11.3bp，1月期、3月期发行利率分别下行8.3bp、0.3bp。
　　主体发行利差方面，农商行与股份行1年期存单发行利差下行24.6bp至5.4bp；期限利差方面，1Y-1M利差上行40.8bp至47.3bp。此外，股份行1YCD与R007的利差上行18.8bp至29.7bp，1YCD与R001的利差上行21.4bp至74.1bp，“1YCD-1年期MLF”利差上行14.0bp至-2.67bp。
　　1.2-1.5同业存单二级市场跟踪：
　　同业存单收益率有所分化。其中，股份行1年期同业存单收益率上行3.3bp，1月期同业存单收益率上行37.2bp，AA+级1年期同业存单收益率上行0.5bp。主体利差方面，农商行与股份行1年期存单利差下行6.8bp至6.5bp；期限利差方面，1Y与1MCD的利差下行33.7bp至14.7bp；等级利差方面，AA+(1Y)-AAA(1Y)存单利差下行3.0bp至8.0bp。此外，“1YCD–1YMLF”利差上行7.3bp至-4.1bp，“1YCD-10Y国债”利差上行12.9bp至-5.8bp。
　　风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。