核心观点
　　2024年1月3日，北交所首只公司（企业）债券（北京国资公司3年期企业债）顺利完成簿记发行；本次参与认购机构覆盖国有大行、股份行、券商、保险、基金等各类主体。我们认为，北交所首单信用债券的成功发行标志着我国信用债市场体系得到进一步完善。根据北交所公开披露显示，截至2024年1月5日，北交所目前已有已受理公司债项目5个，已反馈项目28个，已通过注册3个；项目进展整体较快。
　　摘要
　　市场表现：本周（1月2日-1月5日）北证指数本周跌幅较深，本周五单日表现不佳。本周北证50下跌3.05%，同期上证指数/深证成指/科创50/创业板指分别下跌1.54%/4.29%/5.20%/6.12%；其中仅1月5日当日北证50大跌4.02%，抹去1月2日的开门红涨幅。从市场风格来看，大盘股表现稍好于小盘股。
　　行业视角看，本周，北交所各主要行业涨跌各半，其中食品饮料行业以10.84%的周涨幅居首、环保行业上涨6.12%、建筑装饰上涨3.23%；电子/通信/汽车行业分别下跌7.85%/4.02%/1.80%。
　　个股视角看，北交所240支标的中有倍益康、生物谷等98支上涨，3支持平，迪尔化工等139支标的下跌，涨跌幅中位数为-0.97%；本周标的上涨比例达到40.83%，涨跌比为0.71。本周涨幅前五的北交所标的（不含本周上市新股）分别为倍益康、生物谷、力王股份、华维设计、志晟信息。本周北证50指数成分股中有13支上涨、37支下跌，涨跌幅中位数为-3.06%；北证50成分股上涨比例为26%、涨跌比为0.35。
　　市场流动性：本周北交所成交略有缩量。本周，北交所240支个股累计成交量58.2亿股、环比上周减少13.8%；累计成交额770.4亿元，环比上周减少11.1%。截至1月4日，北交所融资融券余额为12.83亿元、环比上周新增1.48亿元。
　　估值：截至2024年1月5日，北证50指数的PE（TTM）为27.81X，高于2023年中位数17.90X；全部北交所标的的PE（TTM）中位数为28.39X，环比上周基本持平。从行业视角看，各行业估值略微有所抬升，成长行业估值中枢逐步向沪深交易所同行业估值中枢贴近。
　　新股发行：本周北交所新增1只新股康农种业启动发行，新增1支新股捷众科技上市。下周暂无新股披露启动发行。截至2023年12月31日，北交所全年累计发行并完成上市新股77支，发行金额154.11亿元。
　　本周北交所新上市标的包括：捷众科技（主要从事汽车雨刮系统零部件等精密汽车零部件的研发生产销售，精密注塑齿轮类产品在国内具有较高的知名度和市场认可度）
　　风险提示：北交所标的整体盈利能力偏弱、出现经营类风险可能性更高的风险，市场流动性风险，宏观风险