核心观点
　　宏观流动性方面，上期央行OMO累计净投放14420亿元，各期限美债收益率下行，中美利差扩大，人民币升值；海外流动性方面，联邦基金利率期货显示，市场押注美联储降息前景。微观资金供求方面，两融余额环比下行，近一周两融资金净流入-40.86亿元，北向资金转为流入，上周累计净流入+186.70亿，新基金发行量环比下行，发行份额估算约为11.33亿，股票型ETF份额上行，较上期变动+98.74亿份。
　　宏观流动性与资金价格
　　上周央行公开市场累计净投放14420亿元。12月25日-12月29日，央行累计投放21190亿元，累计回笼6770亿元，合计净投放14420亿元。其中，逆回购到期6720亿元，投放19290亿元。未来一周，逆回购到期27540亿元。
　　各期限美债收益率下行。截至12月29日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较12月15日变动-8bp、-3bp、-2bp、-2bp至4.23%，3.84%，3.88%和4.03%。
　　中美两年期国债利差扩大，人民币升值。截至12月29日，中美两年期国债利差为202.02bp，较12月22日变动+3.15bp。截至12月29日，美元兑人民币为7.09，较12月22日变动-4.73bp。
　　近微观流动性与资金供求
　　两融余额环比下行，近一周两融资金净流入-40.86亿元。截至12月29日，两融余额约16498亿元，环比变动约-48亿元；两融余额占A股流通市值2.45%，环比变动-0.07pct。两融交易额2857亿元，占A股成交额8.02%，环比变动+0.22pct。本周两融资金净流入-40.86亿元，较上周变动+55.51亿元。
　　新基金发行量环比下行。上周有14只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基金10只，混合型基金4只，发行份额估算约为11.33亿份，较上周减少42.30亿份。
　　股票型ETF份额较上期变动+98.74亿份。分类来看，宽基指数类变动+129.14份，行业主题类变动-30.40亿份。其中，红利类、信息技术类ETF份额增加较多，医药类、TMT类ETF份额减少较多。
　　风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。