北方稀土公布2023年12月轻稀土产品挂牌价，氧化镨钕、金属镨钕价格环比持平，有助于稀土市场价格企稳。1月1日，工信部党组在《求是》杂志撰文,提出坚决扛牢实现新型工业化这个关键任务，聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链，提升产业质量。此外，广晟集团拟将其所持广东稀土集团100%股权无偿划转至中国稀土集团，稀土行业整合不断推进。我们认为在政策催化下市场情绪有望好转，叠加行业需求不断回暖，稀土永磁板块有望迎来反弹，推荐稀土产业链战略配置价值。
　　▍市场回顾：2023年12月稀土及磁性材料板块小幅下跌，有色金属板块上涨。2023年12月29日，中信稀土及磁性材料指数收于1855.9，周涨幅3.6%，月跌幅1.5%，年初以来跌幅19.5%；中信有色金属指数收于6019.6，周涨幅4.1%，月涨幅2.0%，年初以来跌幅8.3%；沪深300收于3431.1，周涨幅2.8%，月跌幅1.9%，年初以来跌幅11.7%。
　　▍价格：2023年12月轻、重稀土价格普遍下跌。中国稀土行业协会数据显示，2023年12月1日至12月29日，重稀土主要产品中，氧化镝最低价为248.0万元/吨，月跌幅7.3%，年初以来涨幅0.4%；氧化铽最低价为739.5万元/吨，月跌幅7.8%，年初以来跌幅46.9%；轻稀土氧化物中，氧化镨钕最低交易价格为43.3万元/吨，月跌幅6.9%，年初以来跌幅38.3%；氧化钕最低交易价格44.3万元/吨，月跌幅8.3%，年初以来跌幅41.7%。
　　▍进出口：2023年11月稀土矿进口量同比增长，海外稀土矿价格同比下降。海关总署数据显示，2023年11月我国稀土矿进口量为13915.3吨，同比增长80.5%，环比增长5.8%，进口单价为11773.1美元/吨，同比下降11.0%，环比增长2.1%。1-11月，我国稀土矿累计进口量为150180.9吨，同比增长53.6%，累计进口单价为12438.6美元/吨，同比下降5.5%。
　　▍后市展望：稀土行业整合进行时，稀土价格或出现反弹。2024年1月1日，广晟有色发布公告，广晟集团拟将其所持广东稀土集团100%股权无偿划转至中国稀土集团，划转完成后公司实控人将变更为中国稀土集团，我们认为随着稀土行业整合工作不断推进，未来有望形成“一南一北，一轻一重”的格局。近期供应端上游生产企业开工稳定，整体变化不大。需求端随着春节行情临近，我们认为下游磁材企业的补库采购行为或将带动稀土价格出现反弹。
　　▍风险因素：人形机器人产业化进程不及预期；海外稀土开发扩张超预期；下游消费需求不及预期；稀土价格大幅波动；打黑、环保、收储等各项政策执行力度不及预期。
　　▍投资策略：工信部再提稀土高质量发展，关注稀土永磁板块反弹。2023年12月1日，北方稀土公布12月轻稀土产品挂牌价格，其中氧化镨钕挂牌价49.34万元/吨，环比持平；金属镨钕挂牌价60.8万元/吨，环比持平，挂牌价平稳运行，有助于稀土市场价格企稳。2024年1月1日，工信部党组在《求是》杂志撰文,提出坚决扛牢实现新型工业化这个关键任务，聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链，提升产业质量。我们认为在政策催化下市场情绪有望好转，叠加行业需求不断回暖，稀土永磁板块有望迎来反弹，推荐稀土产业链战略配置价值，维持行业“强于大市”评级，建议关注：中国稀土、盛和资源、华宏科技、宁波韵升、北方稀土、广晟有色、包钢股份、中科三环、金力永磁、正海磁材、大地熊、英洛华、银河磁体、有研新材、中科磁业、新莱福、龙磁科技、中钢天源、安泰科技。