国常会新核准太平岭及金七门核电项目，2023全年核准数量增至10台；可充当基荷电源的核电在电力系统中重要性将日益提升，预计2030年前，国内年均核准核电机组约为8台；核电发展加快并非孤立现象，建设新型电力系统需要新旧电源协同发展，各类电源建设投资将均有不同程度提速。推荐中国广核（A&H）、中国核电、国投电力、长江电力、川投能源、国电电力、华能国际（A&H）、华电国际（A&H）、国网信通、新奥能源、蓝天燃气等。
　　▍全年核电机组核准达到10台，追平2022年。根据央视网，12月29日，经国务院常务会议审议，决定核准广东太平岭核电项目3、4号机组和浙江金七门核电项目。继7月末国常会核准山东石岛湾、福建宁德、辽宁徐大堡核电项目共6台机组之后，核电审批年内再次开闸，2023全年获核准机组增至10台。新获取的核电项目分属于中国核电及中广核集团，其中太平岭核电1~2号机组已于2019年核电重启时获得核准，建设工作正在积极推进当中，本次核准为3~4号机组；金七门核电为新厂址项目，本次核准为1~2号机组，该厂址未来有望发展成为继秦山、三门及三澳后的第4个浙江省内核电基地。
　　▍预计2030年前国内年均核电核准约8台。按照中国核能行业协会预测，2035年，我国在运核电将达到1.5亿千瓦，在建核电装机将达到0.5亿千瓦。截止2022年底，国内在运核电机组数量为53台，合计装机容量5,563万千瓦；在建核电机组数量为23台，合计装机容量2,549万千瓦。按照核电项目建设周期5~6年、单台机组容量120万千瓦测算，为实现2035年在运核电装机1.5亿千瓦的目标，2023~2030年期间，我们预计国内需要新核准的核电装机容量约0.8~0.9亿千瓦，折算机组数量约65台，对应年均新核准装机约8台。
　　▍电源建设投资明显提速，为行业发展提供保障。2023年1~11月，国内电源建设投资增至7,713亿元，同比高增39.6%，非水电电源投资增速均超双位数。随着新型电力系统建设不断推进，传统电源压舱石地位重新得到再认识，电力系统新旧转换期间需要传统电源和绿电互补协同发展。受益火电新增装机发展提速、风光新能源驶入高速发展车道、核电发展提速以及配套风光消纳的火电灵活性改造及抽蓄项目密集建设等一系列积极因素，预计国内电源建设年投资规模有望在2024年跨过万亿大关，投资快速增长将为行业发展提供保障。
　　▍风险因素：市场交易电价不及预期；燃料成本大幅上涨；宏观需求低迷拖累用电量；市场化改革进程慢于预期，核电审批、建设进展不及预期。
　　▍投资策略：具有清洁低碳、稳定高效运行特性的核电在电力系统中重要性将持续上升，大力发展可以充当基荷能源的核电，有助提升电力系统稳定性、推进风光新能源发展、保障能源供应系统安全稳定。行业发展的高确定性在当前宏观经济偏弱的环境下具有投资价值，底层资产长期回报、盈利增长前景和估值水平是决定各细分板块及板块内公司能否继续表现优异的关键。推荐中国广核（A&H）、中国核电、国投电力、长江电力、川投能源、国电电力、华能国际（A&H）、华电国际（A&H）、国网信通、新奥能源、蓝天燃气。