预计1月经济政策将继续集中加码，各类资金行为的跨年效应将更加明显，投资者信心开始转向积极，建议布局受益国产替代和自主可控、边际需求改善明确、行业量增下的紧缺环节、技术迭代带来盈利溢价等领域：1）消费电子—XR有望成为消费电子板块2024年的重要主线，看好核心硬件OLED屏幕涉及的相关材料，建议关注瑞联新材、万润股份、莱特光电等；2）核电—4台核电机组获批+核聚变产业化加速推进，看好核电板块的中短期景气周期和长期潜在空间，建议关注中核科技等；3）风电—“十四五规划”中海风装机目标尚有30+GW未建成、并网，预计2024-2025年装机确定性显著提高，重点推荐万马股份；4）半导体—看好AI投资主线下算力、存储相关的新材料以及具备订单支撑的零部件环节，重点推荐铂科新材、正帆科技。
　　▍看好竞争格局好且行业景气度高的成长标的的业绩兑现。以中信证券研究部新材料组跟踪的新能源&电力材料、半导体&电子新材料、军工&高端制造新材料、生物合成&消费类材料公司为范围，上周（12月25日—12月29日）涨幅为3.3%，高于万得全A指数2.6%的涨幅。我们认为在竞争格局清晰的行业中，业绩展望性强且估值仍处于合理区间的成长标的仍有较明确的投资价值。我们看好消费电子、核电、海风、光伏、半导体、卫星互联网、合成生物学等板块以及此类板块受事件催化的弹性空间，建议关注OLED材料、核电材料及零部件、海风材料及零部件、光伏辅材、先进封装材料、半导体零部件、卫星互联网新材料、合成生物学等细分子行业的相关龙头标的与弹性标的。
　　▍消费电子新材料：看好中长期核心受益AR/VR/MR发展的OLED材料。
　　1）2023年12月24日，根据科创板日报，Meta CTO安德鲁？博斯沃思在近期采访中透露，公司可能会在2024年展示一款代号为“Orion”的超前AR眼镜原型。博斯沃思声称，这款眼镜是迄今为止最先进的消费电子设备。2）2023年12月25日，根据科创板日报，三星将双轨开发硅基有机发光二极管（OLEDoS）和硅基LED（LEDoS），三星集团内部高管已采取措施将这两种新型微显示技术的开发轨道分开，实施组织机构、人员调整和相关职责划分。OLED上游材料端市场需求向好，上游消费电子相关材料有望受益，建议关注瑞联新材（OLED升华前材料）、万润股份（OLED材料+PI材料）、莱特光电（OLED终端材料）、奥来德（OLED终端材料）、瑞华泰（PI薄膜）、鼎龙股份（柔性显示材料）、八亿时空（PSPI）、濮阳惠成（OLED中间体）。
　　▍新能源&电力材料：4台核电机组获批+核聚变产业化加速推进，看好核电板块的中短期景气周期和长期潜在空间；看好风电装机回暖下的材料和零部件。
　　核电材料方面：1）2023年12月29日，经国务院常务会议审议，决定核准金七门核电项目1、2号机组与太平岭核电二期工程3、4号机组。2023年内最后一个工作日批复四台机组、全年共批复十台机组彰显行业长期景气度高度确立。结合国家能源局与中国核能行业协会相关文件，我们预计2024-2035年间核电机组将以年均核准8台左右速度稳步推进。2）根据核工业西南物理研究院官网，2023年12月29日，以“核力启航聚变未来”为主题的可控核聚变未来产业推进会在成都召开。由中核集团牵头，联合24家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联合体宣布成立，旨在系统布局重点技术、典型场景、重大工程项目，打造可控核聚变创新平台，推进设立可控核聚变专业化公司，为可控核聚变产业发展奠定坚实基础。我们认为核电零部件环节已经具备较为清晰的量利齐升逻辑，2024-25年业绩确定性较强，看好国产替代、技术代际升级过程中有提前布局、具备清晰的量利齐升逻辑的细分零部件行业，如阀门、密封件、电机等。建议关注中核科技（阀门）、纽威股份（阀门）、江苏神通（阀门）、中密控股（密封件）、佳电股份（电机）、大西洋（焊材）、兰石重装（乏燃料贮运及后处理）、东方锆业（核级海绵锆）。
　　风电材料方面：核准及招标有序推进，2024-2025年装机可期。根据风芒能源统计，截至2023年12月29日，2023年国内新增核准海风项目约11.75GW，同比增长26%；另据龙船风电网不完全统计，2023年12月1日-12月31日，国内共有3个海风项目风力发电机组采购中标结果公布，总装机容量达900MW。我们梳理各省2020年和2021年发布的关于十四五海风建设规划的政策文件，截至2023年年底，十四五规划中海风装机目标总计尚有30+GW未建成、并网，考虑风电项目一年左右的建设期，预计2024-2025年装机确定性将显著提高。海风项目推进加速，从而拉动产业链需求释放，我们持续看好风电材料和零部件板块投资机会，重点推荐万马股份（绝缘材料），建议关注时代新材（叶片）、新强联（轴承）、宝胜股份（海缆）、东方电缆（海缆）。
　　光伏材料方面：关注板块反弹机会，关注受益技术迭代的优质辅材龙头。根据中国海关数据，2023年11月份我国逆变器出口5.60亿美元，环比增长4.67%；硅棒、硅片、电池、组件出口合计29.32亿美元，环比减少5.1%，前值为减少19