一周概览
　　当周（20231225-20231229）中国十年期国债收益率2.56%，周平均收益率为2.57%。美国十年期国债收益率3.88%，周平均收益率为3.86%。当周十年期中美利差扩大，从上周末的-1.31%走阔至-1.32%。当周国债1Y-1M、1Y-3M、1Y-6M和1Y-9M平均利差分别上行17.81BP、13.44BP、2.18BP、4.22BP;3Y-1Y、5Y-1Y、10Y-1Y和30Y-1Y平均利差分别上行2.59BP、4.43BP、8.98BP、8.19BP。
　　在评级为AAA的企业债中，当周1Y-6M平均利差上行至5.90BP，10Y1Y平均利差上行至44.94BP。在评级为AA的企业债中，当周1Y-6M平均利差上行至7.52BP，10Y-1Y平均利差上行至99.05BP。1YAAA、AA级企业债与1Y国债的利差分别上行至48.84BP和70.88BP，A级企业债与1Y国债的利差上行至739.68BP。
　　在评级为AAA的城投债中，当周1Y-6M平均利差上行至3.81BP，10Y1Y平均利差上行至47.43BP。在评级为AA的城投债中，当周1Y-6M平均利差上行至3.59BP，10Y-1Y平均利差下行至89.59BP。1YAAA级城投债与1Y国债的利差上行至52.43BP，1YAA+级城投债与1Y国债的利差上行至63.26BP，1YAA级城投债与1Y国债的利差上行至73.30BP，1YAA-级城投债与1Y国债的利差上行至105.80BP。
　　在评级为AAA的产业债中，当周1Y-6M、10Y-1Y平均利差分别上行至4.89BP和45.56BP。在评级为AA的产业债中，当周1Y-6M、10Y-1Y平均利差分别上行至7.20BP和98.85BP。1YAAA级产业债与1Y国债的利差下行至46.47BP，1YAAA-级产业债与1Y国债的利差下行至51.09BP，1YAA+级产业债与1Y国债的利差上行至61.53BP，1YAA级产业债与1Y国债的利差上行至70.21BP，1YAA-级产业债与1Y国债的利差上行至305.46BP。
　　国有银行同业存单期限利差上行至3.58BP，周中最大值为3.58BP，最小值为-3.16BP；股份制银行同业存单期限利差上行至4.03BP，周中最大值为4.03BP，最小值为-2.77BP；农商行同业存单期限利差由上周收盘的0.66BP上行至12.27BP，周中最大值为12.27BP，最小值为0.22BP。1YAAA级同业存单与1Y国债利差下行至32.31BP；1YAA级同业存单与1Y国债利差上行至58.31BP；1YA级同业存单与1Y国债利差上行至138.31BP。
　　风险提示：政策推动不及预期，信用风险超预期。