投资要点
　　 【核心组合】调入：中际联合、广钢气体
　　三一重工、恒立液压、徐工机械、汇川技术、杭氧股份、中国船舶、中联重科、晶盛机电、北方华创、涛涛车业、罗博特科、上海沿浦、微导纳米、杭叉集团、安徽合力、三一国际、双环传动、五洲新春、先导智能、英杰电气、迈为股份、华测检测、侨源股份、海天精工、亚星锚链、中际联合、中船特气、广钢气体、华特气体、和远气体、巨星科技
　　【最新关注】禾川科技、华辰装备、春风动力、浩洋股份
　　【重点股池】
　　中微公司、拓荆科技、柯力传感、博实股份、捷佳伟创、中国中车、精工科技、杰瑞股份、郑煤机、乐惠国际、中兵红箭、金辰股份、奥特维、东威科技、弘元绿能、斯莱克、凯美特气、华培动力、欧科亿、华锐精密、横河精密、青鸟消防、海目星、国茂股份、新强联、中际联合、浙江鼎力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、苏试试验、永贵电器、建设机械、聚光科技、杰克股份、铖昌科技、和而泰、汇中股份、迈拓股份、诺力股份、安车检测、福斯达、荣旗科技
　　【上周报告】
　　【广钢气体】深度：电子大宗气体龙头，受益中国半导体产业崛起
　　【半导体设备】点评：存储驱动半导体周期复苏，把握半导体设备投资机会
　　【核心观点】
　　【人形机器人】优必选发布全新人形机器人视频，并于12月29日挂牌上市
　　12月27日，优必选发布人形机器人Walker s视频，该人形机器人主要应用场景为工业，视频展示了行走、磁吸式灵巧手（自安装）、握锤敲钟动作，有望首先在汽车智能制造场景应用。12月29日，优必选正式在香港交易所主板挂牌上市，股价最高达91港元，对应市值约380亿港元。公司聚焦人形机器人的三大应用场景，包括工业制造、商用服务和家庭陪伴。人形机器人核心技术包括：计算机视觉、语音交互、伺服驱动器、运动规划及控制以及定位导航等。重点推荐：三花智控、拓普集团、鸣志电器、绿的谐波、五洲新春、双环传动、恒立液压、博实股份、汇川技术、柯力传感、贝斯特、华依科技等；关注：禾川科技、北特科技、中大力德、步科股份、日发精机、伟创电气、国茂股份、天奇股份等。
　　【消费升级/海外出口】看好国内复苏，2024年海内外库存周期有望共振
　　内需：信贷数据、PPI等先行指标有望触底回升，下游补库在即看好明年泛消费链复苏。细分行业固定资产投资向好：食饮、纺服、文娱等细分产业下游固定资产投资完成额向好，房地产竣工面积企稳回升地产后周期边际改善。
　　出海：海外需求预计呈现前低后高走势，北美消费品补库需求有望率先开启。海外需求保持韧性：海外流动性宽松在即，2年美债收益率有望见顶回落，2023年11月密歇根大学消费者信心指数为60.4较7月年内高点有所回落，但仍高于2022年同期水平。库销比方面：2023年9月美国零售商销售额同比提升3.2%，较低点持续回升，零售商库销比为1.3维持高位；2023年9月批发商销售额同比提升1.0%，增速由负转正，批发商库销比为1.33，较高点有所回落。我们预计美国有望在2024年下半年开始新一轮补库周期。推荐涛涛车业、巨星科技、春风动力、浙江鼎力、宏华数科、永创智能、弘亚数控、乐惠国际、大丰实业。
　　【工程机械】国内挖机开工小时数回暖，期待内需持续改善
　　2023年11月，中国小松挖掘机开工小时数为101.2小时，环比提高0.2%，同比提高4%。CME预估2023年12月挖掘机销量16600台左右，同比下降2%左右，降幅环比改善。12月14日，北京、上海调整优化购房相关政策。北京首套住房最低首付款比例统一下调为30%；二套住房下调为城六区50%、非城六区40%，房贷利率同步下调。上海首套住房最低首付不低于30%，二套最低首付不低于40%，同时优化差别化房信贷政策。持续聚焦强阿尔法属性龙头：考虑到估值、业绩释放周期，边际改善弹性，重点推荐低估值地方国企：徐工机械、中联重科、安徽合力、柳工；民企龙头：三一重工、恒立液压、杭叉集团。持续推荐三一国际、诺力股份、浙江鼎力、中铁工业。
　　【半导体设备】存储驱动半导体周期复苏，把握半导体设备投资机会
　　（1）全球半导体行业：预计2024年全球半导体销售额同比增长13%至5880亿美元，主要驱动力来自存储芯片。三星减产致供给预期下修，10月存储合约均价已止跌回升。（2）全球半导体设备行业：SEMI预测2023年全球半导体设备销售额同比下降6%至1009亿美元，预计2024年、2025年分别为1050、1240亿美元，同比+4%、+18%。2023年中国大陆半导体设备市场预计达300亿美元，占比预计高达29%。重点推荐：1）平台型，受益于规模扩产：北方华创；2）存储扩产受益：中微公司、拓荆科技；3）从0到1高弹性：微导纳米、精测电子、芯源微等。
　　【工业气体】12月第4周工业气体价格氧氮氩涨跌互现，稀有气弱势下跌
　　据卓创资讯工业气体微信公众号：
　　1、空分气体：氧气：截至本周四均价378元/吨，环比