绿色、低碳、可持续是经济社会发展的必然要求。碳排放、电力、气候等领域对经济、产业和金融市场正产生越来越广泛的影响。碳排放、电力、气候等期货品种已经纳入我国期货市场上市计划，将在绿色低碳资源配置、服务国家战略和实体经济上发挥重要作用。为了跟踪上述领域最新政策变化和市场表现，特撰写《招商ESG衍生品观察月报》。
　　双碳方面，市场成交火热，减碳政策持续推出。
　　临近履约期，12月碳市场交易火热；本月成交均价较为稳定，在月底接近80元/吨，月成交均价73.2元/吨，高出去年同期17.6元/吨。
　　政策方面，首批碳达峰试点名单出炉，确定25个城市、10个园区作为首批碳达峰试点对象；发改委发布《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》，目标提高锅炉热效率；市场监管总局发布《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》，涵盖CCER的审定和核证规则。
　　电力市场方面，11月我国发电&用电需求保持稳定增长。
　　11月，我国发电和用电需求保持稳定增长：发电量7,310亿千瓦时，环比+3.78%，同比+9.65%；全社会用电量7,630亿千瓦时，环比+2.84%，同比+11.75%。
　　政策方面，发改委、能源局发布《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法（征求意见稿）》，对资源调查与需求论证、发展规划、前期工作、建设管理、运行管理等方面公布了原则性的规定。
　　环保和气候领域，COP28未就逐步淘汰化石能源达成一致；欧盟公布CBAM碳排放默认值。
　　在经历了一天加时赛的磋商和谈判后，COP28最终就《巴黎协定》首次全球盘点、减缓、适应、资金、损失与损害基金、公正转型等多项议题达成“阿联酋共识”，而对于“逐步淘汰石油、煤炭和天然气”这一长期呼吁，协议中未能直接提及。
　　其他热点方面，欧盟达成《建筑物能源性能指令》临时协议；欧盟公布CBAM过渡期隐含碳排放默认值；中越签署五份合作文件；生态环境部发布四行业建设项目环境影响评价文件审批原则；发改委发布《深入推进快递包装绿色转型行动方案》。
　　风险提示：海内外碳排放政策变化、海内外电力市场政策变化、全球能源危机加剧