PTA：
　　1.基本面：成本端PX一套260万吨装置意外停车，开工负荷下降，供应减少。海外方面短流程效益修复，各装置负荷维持高位运行，预计进口维持高位。供应端PTA逸盛共1140万吨装置前期降负目前已恢复，逸盛海南一套装置停车，短期供应过剩压力有所缓解，但中期有新装置投产及长停装置重启，供应压力仍较大。需求端聚酯工厂开工负荷边际持续走弱但幅度较小，目前负荷在89%附近，聚酯工厂小幅去库，库存处于历史中高位水平，淡季库存压力不大。新订单跟进不足，下游加弹、织机负荷下降，本周工厂消耗原料备货为主，产销清淡，截至目前，终端的原料备货依旧集中在1-2周，偏高备货在一个月附近或偏上。综合来看PX和PTA仍处于累库状态，关注淡季聚酯负荷下降速率；
　　2.成本端和价差：石脑油价差107美元，PX-MX价差126美元，PXN价差348美元，PTA加工费在423元/吨；
　　3.交易维度：近端PXN价差已压缩至低位，往下空间较下可逐步止盈，PTA负荷维持叠加新装置投产，中期供应压力较大，建议逢高沽空加工费。
　　风险提示：原油端消息面扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求情况；
　　基本面来看，本周EG装置变化不大，MEG整体供应维持在低位，1月份有多套装置计划检修停车，预计供应进一步下降。海外方面沙特两套装置因效益原因停车共140万吨，本周港口库存下降2.4万吨至113.6万吨，关注港口库存持续去化情况，需求端聚酯工厂负荷在89%附近，淡季聚酯工厂库存压力不大但现金流处于亏损状态，综合来看1月EG供需去库。
　　 MEG：
　　1.基本面：供应端EG装置负荷变动为主，供应维持低位。海外方面沙特sharq4停车，JUPC一套70万吨装置停车，叠加受巴拿马运河影响停车的美国83万吨装置，进口供应大幅下降。华东港口库存去库2.4万吨在113.6万吨附近，处于历史高位水平。需求端聚酯工厂开工负荷边际持续走弱但幅度较小，目前负荷在89%附近，聚酯工厂累库，库存处于历史高位水平。新订单跟进不足，下游加弹、织机负荷下降，本周工厂消耗原料备货为主，产销清淡，截至目前，终端的原料备货依旧集中在1-2周，偏高备货在一个月附近或偏上。综合来看EG供需去库；
　　2.利润和成本：本周石脑油制利润亏损184美元/吨，外采乙烯制利润亏损在913元/吨，煤制装置现金流改善。
　　3.交易维度：EG供需去库叠加产业格局改善，市场对EG预期有所转变，1月供应端仍有减量，维持偏多观点看待，但EG存量供应处于历史低位有较大提升空间，且港口库存高位，现货流通性宽松，高度亦有限，建议区间操作。
　　风险提示：成本端消息扰动，装置检修情况，新增产能投放，需求超预期；