投资要点
　　Vision Pro发售渐近，MR发展新篇章或将开启，继续重点推荐拟收购Holovis、有望成为A股MR新星的罗曼股份。据彭博社最新2023年12月21日报道，Vision Pro预计发售时间可能在2024年2月，伴随主流头显厂商MR设备投入市场，人机交互模式迎来革命性创新，将VR/AR相结合的MR内容需求端可能迎来较大增长，以Holovis为代表的VR/AR领域领先设计企业有望成为主要受益者之一。同时，Holovis调整经营策略并联手Farbound顺应C端发展趋势，MR新星冉冉升起。
　　罗曼股份11月发布《关于筹划重大资产重组暨关联交易的提示性公告》，交易完成后Holovis将成为公司下属二级子公司。收购完成后，公司VR/AR及文旅板块实力将得到明显增强。另外，Holovis还将从①增加重点客户粘性，有助于公司增强议价能力②领先技术有望在头显设备上应用，打开C端应用空间③海外资源加持公司传统施工业务出海三个方面助力公司成长。同时公司在海外区域、影视内容IP的布局持续深化，继续重点推荐拟收购VR/AR领域国际领先设计企业Holovis的罗曼股份。
　　多省市项目密集开工，配售型保障性住房建设获突破性进展，“三大工程”建设有望为2024年固定资产投资贡献重要增量。我们认为，在地产销售尚未回暖，土地出让继续下滑背景下，2024年商品房开工建设仍然存在压力，但房地产发展新模式带来的“三大工程”建设投资增量有望予以对冲，具备城市更新、保障房建设等相关经验和区域资源的设计、施工、检测企业有望从中受益。
　　投资建议：主线一：估值有向上弹性的标的。1）新业务VR/AR绑定顶级IP，估值向上弹性足，推荐【罗曼股份】。2）估值历史底部，国企改革落地有望催动估值上行，推荐业绩有望稳健增长的低估值头部建筑央企【中国建筑】、【中国中铁】，建议关注【中国铁建】、【中国中冶】、【中国交建】、【中国化学】、【中国电建】、【中国能建】。主线二：细分赛道中有业绩弹性的标的。1）受益万亿国债的区域型企业，推荐国债支持区域的头部地方国企【粤水电】（华南区域水利水电）、【安徽建工】（华东区域水利及城市建设），建议关注【测绘股份】（华东区域地理信息）。2）受益城中村改造+供给格局变化的设计企业，推荐【华阳国际】、【华建集团】。3）有明显竞争优势的细分赛道龙头，推荐有较为明显的管理和成本优势、智能化升级、业绩增长确定性较高的【鸿路钢构】；推荐产能显著扩张，转型设计+生产+施工一体化的企业【利柏特】。
　　 2023年12月23日-12月31日新增专项债0元，新增一般债0元，新增再融资债券0元。
　　风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险。