投资要点
　　【板块走势】
　　上周（12.25-12.31）中信通信板块上涨3.45%，其中通信设备制造上涨3.72%，增值服务下跌1.18%，电信运营上涨4.14%，同期沪深300指数上涨2.81%，中小板指数上涨3.49%，创业板指数上涨3.59%。
　　【周观投资】
　　周观点：伴随岁末年初市场风险偏好提升，通信行业或有跨年行情。建议重点布局：
　　1、超跌板块：通信新能源（中天科技、意华股份、英维克、鼎通科技等）、物联网（广和通、乐鑫科技、移远通信）、智能控制器（拓邦股份、和而泰）、设备商（中兴通讯、紫光股份）等；
　　2、高景气低估值板块：光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛、中瓷电子等）。
　　OpenAI公布2024年计划，大模型加速迭代，训练端算力需求持续高增长。2023年底，公司联合创始人及首席执行官Sam Altman在社交平台明确OpenAI在2024年将致力于推出GPT-5、AGI、更好的语音模型和更高的费率限制，同时将持续推出更好的GPTs、进一步加强理解能力、对唤醒/行为程度的控制、多模态视频模型、更好的浏览体验，进一步扩大开源程度；公司剑指更强大的大模型持续迭代升级，训练端需求将持续超预期高增长，随着多模态大模型的升级，AI应用可落地场景进一步丰富，展望2024及2025年后，AIGC大浪潮趋势下训练+推理算力需求的配套光模块、交换机、服务器等硬件设施持续受益。
　　首届苏州光电技术产业论坛顺利召开，各位业界大咖持续看好AI算力需求爆发带动整体行业进入长期高增长。伴随AI算力连接和数据中心互连基础设施发展趋势，光芯片、电芯片等关键零部件逐步成熟推动1.6T光模块加速，未来叠加英伟达新系列GPU的推出和200GSerDes交换机芯片的成熟，1.6T光模块达到低功耗、低成本的最佳状态，最终有望于2024年逐步开始起量并于2025年进入高增长爆发期，助力光模块行业长期成长。
　　联想发布全球首款商务AIPC，率先加速AI普惠落地。2023年12月27日，联想在北京举办ThinkPad黑FUN礼暨AI先锋派对，正式亮相全球首款商务AIPCThinkPad X1 CarbonAI，搭载英特尔最新发布的酷睿Ultra处理器，采用全新Intel Arc显卡，实现2倍性能飞跃，让用户在使用Adobe Lightroom Classic AI图片编辑时，速度提升52%，在使用AdobePremiere Pro AI进行视频处理时，速度提升132%。ThinkPad X1 Carbon AI内嵌NPUAI引擎具备高达10TOPS超强算力，聚焦通用办公和专业创作两大场景，为商务先锋带来八大应用体验，实现生产力提效和创造力跃升。同时，ThinkPad发布AIPC商用个人智能体小黑，完成生产力平台最关键环，诠释AI时代“时间制造”；并启动“ThinkPad AI先锋计划”，将与开发者携手共建AIPC生态。
　　通信+新能源估值低位，关注2024年确定性修复机会。意华股份：公司美国工厂已经正式开始批量生产，客户订单需求旺盛，2024年产线数量和产能有望上修。公司股权激励落地，涉及人员广，将有效带动经营积极性。中天科技、亨通光电：伴随江苏、广东、广西和山东等地招投标加速，预计海缆行业将迎来业绩兑现拐点。同时，国内企业海缆出海顺利，有望迎来新增长曲线。英维克：公司液冷全链条交付可靠性强，市占率较风冷时期显著抬升。与英特尔、超聚变、宁畅等厂商深入合作，新的头部客户突破在即，服务器液冷板/机房侧液冷逐步放量。
　　周重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、中瓷电子、鼎通科技。
　　风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。