2023年12月25日至2023年12月29日建筑材料板块（SW）上涨2.17%，上证综指上涨2.06%，建材板块相对沪深300超额收益为-0.65%。其中水泥（SW）上涨1.74%，玻璃制造（SW）上涨5.64%，玻纤制造（SW）上涨2.55%，装修建材（SW）上涨1.51%，期间建筑材料板块（SW）资金净流入额为-6.53亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　2024年行业需求上我们判断新开工方向收窄企稳，竣工方向寒冬将至，配置端向开工端倾斜，关注海螺水泥、东方雨虹、科顺股份、志特新材。短期来看，2024年3-4月存在万亿国债推动下的开工旺季脉冲，建议提前布局水泥板块。此外，北新建材发布股权激励计划，目标大超预期，短期或有明显表现。具体行业来看，玻璃进入淡季，价格开启趋势下跌：玻璃旺季结束，需求逐步转弱，供给仍在高位，加工厂、贸易商备货情绪谨慎，厂家亦不愿意库存累积，降价促销或是常态。消费建材高性价比标的值得底部布局：预计2024年新开工或将逐步企稳，竣工将由强转弱，超跌、新开工链条、高成长性标的值得底部布局，关注东方雨虹、科顺股份和志特新材。水泥需求逐步触底：当前新开工疲软，基建艰难托底的现实已经在水泥的需求、价格和股价中较为明显的体现，估值为历史最低值，后续有望随着新开工的逐步企稳而逐步筑底，重点关注海螺水泥。玻纤供给担忧仍存：玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于悲观预期在股价中充分反应，玻纤板块估值进入底部区间，长期配置性价比逐步提升。碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有明显增长，但考虑供给逐步释放，价格预计持续偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：截至2023年12月29日，全国水泥价格指数396.65元/吨，环比前一周-0.1%，全国水泥出库量508.55万吨，环比前一周7.3%，其中直供量198万吨，环比前一周-7.9%，全国水泥熟料产能利用率38.3%，环比前一周-0.9pct，全国水泥库容比66.7%，环比前一周+0.3pct。大部分地区降水偏少加之气温继续回升，局部出现小赶工，但2023年赶工占比较少且用量不大，多项目进度放缓且出现停工半停工，水泥出库量持续走弱。
　　玻璃近期市场变动：上周国内浮法玻璃价格均价2016.23元/吨，较前一周跌幅0.20%。全国13省样本企业原片库存2995万重箱，环比前一周40万重箱，同比-2203万重箱。上周北方区域沙河区域出货受车辆限制影响，华东、华南刚需存支撑。受气候转冷、资金紧张影响，前期纯碱、期货价格抬升以及厂商喊涨策略带来的中下游提货积极性逐步降低，产销已开始走弱，预计现货价格将趋势性下跌。
　　玻纤近期市场变动：上周无碱池窑粗纱价格环比下降，12月需求环比稍有回落，市场供应及库存压力偏高，预计短期内企业库存仍是业内主要任务，预计后续价格或将延续稳定走势、中长线价格或仍承压；电子纱价格环比稳中略降，下游加工厂开工率偏低，预计短期内下游保持刚需采购，价格或继续维稳。截至12月28日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3148元/吨（主流含税送到），环比前一周下跌1.01%，同比下跌23.64%；电子纱G75主流报价7500-8000元/吨，电子布主流报价3.3-3.7元/米。12月行业月度产能57.8万吨，同环比略有增长；12月预计库存达84.02万吨，环比下降1.02%，库存略有削减但整体压力仍较大（尤其大厂）。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，PVC价格下跌，沥青、乳液、天然气、铝合金价格震荡。
　　碳纤维近期市场变动：上周碳纤维价格持平。行业单周产量1010.92吨，开工率45.46%；单周库存量继续保持在12310吨。上周行业单位生产成本11.43万元/吨，对应平均吨毛利-0.87万元，毛利率-8.39%。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。