锰硅：2023年1-11月产量1096.15万吨，同比增长约15.9%；需求约1013.7万吨，同比增长约0.98%。总库存继续大幅累库，计算收储量之后全年供给仍过剩，目前收储情况并非公开信息，市场传言已完成20万吨左右，剩余10万吨年底或明年初进行。
　　相比2022-2021年，硅锰市场行情受到能耗等供给端政策影响较小，9月宁夏石嘴山能耗管控，涉及的硅锰合金厂约在10家，根据市场传阅文件计算，最终影响量仅为4-6万吨，整体宁夏能耗管控效果较好，未出现一刀切现象。北方地区全年产量高位，南方地区产量广西大幅下降，贵州新投放产能较多，目前已跃升至全国第三大产区。
　　硅锰需求端仍以粗钢为主，目前粗钢产量预计延续同比不增政策。
　　 2023年成本端整体大幅下行，锰矿、化工焦和电力等各大原料均出现不同幅度下跌，其中锰矿下跌幅度最大，对成本整体影响最明显。
　　风险点：①突发事件影响主流锰矿发运；②能耗双控消息；③收储消息影响即时库存量