2023年国内外原油期货价格呈现先扬后抑的走势。“油价宽幅震荡”和“重心先抬升后下降”成为2023年国内外原油期货运行的核心字眼。
　　2024年宏观面料呈现内强外弱的格局。2024年二三季度美国或经历温和衰退，虽然连续两个季度经济环比增速转负，不过四季度有望再次转正。欧元区经济下行同时通胀回落，关注经济触底后财政扩张反弹可能。欧美国家核心通胀有望温和下行，CPI重回2%的目标水平或要等到2025年。预计本轮美联储加息周期大概率已经结束，或在2024年5-7月开始降息，一共降息100个基点。同时预计欧洲央行2024年将降息150个基点，最早在3月份就会迎来第一次降息。虽然此次加息周期造成美国金融危机的概率在逐月下降，但是仍需警惕硬着陆的风险。在国内市场，我国经济正在经历疫情以后“W”型恢复阶段，预估2023年我国GDP增速或达到5.00%-5.20%，2024年我国经济增速目标或为5%左右。
　　2024年全球原油市场料呈现供需弱平衡。由于以沙特为代表的OPEC+减产已经达到极限，长时间减产必然导致其市场份额被其他产油国家抢走。在美国页岩油产量持续增加以及委内瑞拉和伊朗等国的潜在石油供应增量威胁，OPEC+需要延长减产以缓解明年过剩压力，尤其当国际原油期货价格低于70美元/桶时，干预油价的诉求会越发强烈。在需求方面，2024年经济若能从温和筑底向微弱复苏逐渐过渡，则油品需求或维持相对稳定。在地缘因素方面，东欧地区、中东地区和东北亚地区依然是全球地缘政治冲突的高发地带，存在地缘冲突爆发的可能并对国际原油价格形成阶段性影响。
　　2024年国内外原油期货价格料维持宽幅震荡格局，全年油价波动率依然较大。