上周二级市场可跟踪资金转为净流入，ETF逆势净申购贡献主力增量资金，融资资金交易活跃度减弱并转为净流出，大盘风格相对占优。海外方面，11月美国通胀继续降温，美元指数及美债利率进一步回落，市场降息预期升温，外部流动性环境持续改善。
　　投资者月度跟踪：继10月私募存量规模下降后，11月末最新数据显示私募规模略有回升，11月存续私募证券投资基金9.8万只，较上月新增22只。存续私募证券投资基金管理规模5.73万亿元，私募管理规模较上月提升46.95亿元。11月新备案私募证券投资基金数量及规模均有所回升。从新备案情况来看，2023年11月，私募证券投资基金1025只，占新备案基金数量的65.16%，新备案规模198.50亿元，环比增长131.30%，同比增长40.84%。
　　货币政策与利率：上周（12/18-12/22）央行公开市场净投放2160亿元，未来一周将有6720亿元逆回购到期。货币市场利率下行，短、长端国债收益率下行，同业存单发行规模下降，发行利率均下行。截至12月22日，R007下行6.5bp，DR007下行1.1bp，1年期国债收益率下行5.5bp，10年期国债收益率下行3.5bp，同业存单发行规模减少2260.5亿元，1M/3M/6M同业存单利率均下行。
　　资金供需：二级市场可跟踪资金净流入。北上资金流出，净流出22.4亿元；融资余额下降，融资资金净卖出116.5亿元；ETF净流入392.1亿元；新成立偏股类公募基金份额增加。重要股东净减持规模下降，公布的计划减持规模扩大。
　　市场情绪：上周融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价上升。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业仅北证50。VIX指数回升，海外市场风险偏好下降。
　　市场偏好：行业偏好上，电力设备、基础化工、交通运输获各类资金净流入规模较高。赛道偏好上，北上资金净流入储能、锂电、中特估，融资资金加仓医美、创新药、氢能与燃料电池。宽指ETF均为净申购，其中沪深300ETF申购最多；行业ETF申赎参半，其中券商ETF申购较多，新能源&智能汽车ETF赎回较多。净申购最高的为华泰柏瑞沪深300ETF；净赎回最高的为华泰柏瑞中证光伏产业ETF。
　　海外变化：美国11月PCE继续降温，美元指数及美债利率进一步回落。美国11月PCE及核心PCE超预期降温，美联储博斯蒂克表示预计美联储将于2024年下半年降息两次，市场降息预期强化。
　　风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。