宏观策略
　　宏观周报20231224：寒冬下，经济运行态势如何？—国内宏观经济周报
　　本周（12.18-12.24，下同）高频数据显示，汽车零售增速放缓，观影市场复苏态势强劲；居民出行方式从公共交通转为私人交通，航空出行整体稳定；新房成交持续反弹，二手房市场喜迎需求回暖；工业生产前期的放缓节奏有所好转，不过建筑业生产进度继续放缓；食品价格持续回升，工业品价格涨跌互现；流动性方面，本周资金利率略有下行。风险提示：政策定力超预期；出口超预期萎缩；海外经济体提前显著进入衰退。
　　固收金工
　　固收点评20231225：华康转债：全球代糖行业领军企业
　　我们预计华康转债上市首日价格在123.18~137.07元之间，我们预计中签率为0.0052%。
　　固收周报20231224：周观：2023年债券市场启示（2023年49期）
　　2023年（截至12月21日），1年期国债收益率从2.112%上行16.81bp至2.2801%，10年期国债收益率从2.8228%下行23.27bp至2.5901%，收益率曲线呈现“牛平”特征。2023Q1，长短端收益率均先上后下，10年期国债收益率受防疫政策调整和地产“三支箭”等因素影响在1月显著上行，2-3月受PMI、地产复苏不及预期等因素影响，“强预期”分化，同时央行降准叠加MLF超量续作，基本面和资金面两者共同助力，令收益率下行。2023Q2，收益率顺畅下行，一方面经济基本面走弱延续，两会将2023经济增长目标设定为市场预期下限，另一方面，降准、存款利率下调、OMO利率下调等政策频频出台。2023Q3，收益率先下后上，8月超预期降息令债市乐观情绪达到高点，随后地产政策有所优化，金融空转问题和汇率压力传导等多重因素抬高长债收益率。2023Q4，收益率低位震荡，10月下旬万元增发国债令“宽信用”预期再起，但资金面并未明显转松，仍有一定波动，利率下行空间有限。