上周工业硅企稳反弹，一方面川滇地区限电减产导致企业开工率低迷，西北硅厂同样受环保限电影响产量高位回落，供应短缺令近期硅厂情绪高涨并不断抬高现货报价从而提振期价企稳回升；需求来看，光伏终端集采逐渐停止，下游电池成本持续倒挂，部分多晶硅企业技改停产和临时停检拖累硅片降价减产；有机硅消费仍显疲态，铝合金淡季消费势头明显减弱，供应趋紧令市场情绪好转，但终端消费边际转弱拖累工业硅期价反弹高度。
　　主产区开炉数小幅下降，整体供应趋紧，光伏下游需求边际减弱，有机硅开工率不见起色，铝合金淡季订单增量偏少，整体需求端仍然较为乏力。
　　整体来看，第三轮降息落地或提振商品市场信心；而主产区开炉数继续下降，西北硅厂环保限电影响下产量回落，川滇地区限电成本抬升导致产量持续减少，短期供应趋紧；消费端光伏下游需求边际放缓，电池成本倒挂叠加组件产量下滑；有机硅开工率不见起色，铝合金订单需求疲弱，但在整体供应干扰不断升级的背景下，预计工业硅将维持震荡偏强的格局。
　　策略建议：观望
　　风险因素：西南地区大幅减产，光伏年底增速回升