甲醇
　　主要逻辑：
　　（1）供应方面：本周虽然西南、华北地区开工负荷下降，但受西北等地区开工提升影响，导致全国甲醇开工负荷提升。供应端气头检修利好基本兑现，往后预期恢复装置依然较多，供应存在回升预期。
　　（2）需求方面：本国受山东MTO提负因素影响，导致国内CTO/MTO装置开工整体上行。传统下游加权开工环比下滑，细分来看甲醛、MTBE开工下降，二甲醚、醋酸开工提升。
　　（3）库存方面：本周上游出货尚可，伴随期货上涨市场心态改善，上游库存在运输恢复后压力缓解，下游库存中高位目前并不缺货，少量采购；港口地区到港增量但因天气原因卸货不畅，累库不及预期。
　　（4）煤炭方面：本周坑口煤价波动不大；港口价格震荡偏弱，持续关注高库存以及终端高日耗博弈。
　　（5）整体逻辑：供应端国产甲醇开工环比提升，主要在于西北地区装置恢复负荷提升；进口方面近期伊朗检修装置增多导致外盘开工快速回落，但12月伊朗装船量仍较多，对应1月进口减量并不明显；需求端山东MTO提负带动整体开工上行，传统下游综合开工小幅回落，后期或继续呈现季节性下滑。整体而言甲醇基本面预期仍偏承压，供应端国内外气头检修利好基本兑现，往后预期恢复装置较多，叠加高进口压力不减，而西北CTO外采量下降，沿海烯烃厂利润再度压缩，前期持续补库以及高开工状态恐难持续，再加上传统需求边际转弱，甲醇持续上行驱动预计有限，仍以逢高偏空思路对待。
　　主力合约操作策略：单边05震荡偏弱；跨期5-9逢高偏反套；PP-3*MA价差短期偏修复中长期依然看缩。
　　风险提示：上行风险：煤价大幅上涨，宏观政策利好下行风险：煤价大幅下跌，烯烃负反馈