投资要点:
　　产业层面上，国企肩负经济发展压舱石作用
　　改革深化背景下，国企经营韧性较强，国家安全重要性提升。同时，“十四五”规划纲要确立了科技创新的核心地位，国有企业在科技领域有望发挥引领作用。在国内政策的推动下，国企持续夯实ESG建设，带头承担社会责任。
　　政策层面上，国企改革推动央国企提质增效
　　近年来国家全方位助推央国企改革，从战略层面深入推进央国企的优化和调整。“一利五率”考核体系优化引领中央企业平稳健康发展、推动中央企业加快实现高质量发展；证监会拟推动分红改革，国企分红稳定，优势突出；全面实行股票发行注册制改革正式启动，凸显国企永续经营价值。
　　市场层面上，低估值央国企或成为未来主线
　　2024年价值风格有望延续，小盘转大盘可能性较高，低估值央国企作为大盘价值代表有望胜出；低估值央国企未来提升财务杠杆的潜力较大，业绩提升确定性更高。未来，低估值央国企资产将继续提供稳定现金流分红，伴随资产周转率、成长性改善而提升估值。
　　国企优选指数：南方富时中国国企开放共赢指数
　　南方富时中国国企开放共赢指数指数成分股行业属性鲜明聚焦石油石化、建筑、通信相关行业，近年来取得了不错的收益，长期配置价值显现。标的指数当前的市盈率、市销率均处于2018年末以来较低水平。截至2023年12月13日，富时中国国企开放共赢指数的市盈率为9.50，位于2018年12月28日以来数据的17.50%分位；市销率为0.59，位于2018年12月28日以来数据的15.10%分位。
　　南方富时中国国企开放共赢ETF（517180）
　　由南方基金管理股份有限公司于2021年12月17日成立，当年12月28日上市发行的跟踪富时中国国企开放共赢指数的ETF产品，截至2023年12月12日规模达5.11亿元。该产品管理费率0.25%，托管费率0.05%，低于同类产品平均水平。
　　风险提示：本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；过往业绩不代表未来表现；历史规律总结仅供参考，或不会完全重演。