投资要点：
　　宏观驱动策略：自2016年初至2023年11月30日，综合模型超额年化收益率5.15%，超额波动率7.15%，信息比率0.72，最大回撤9.51%，IC均值5.59%，ICIR 19.25%，年化换手3.21倍。模型在十二月份推荐的行业包括食品饮料、计算机、通信、电子、传媒、有色金属。11月宏观驱动策略绝对收益1.38%，超额收益为0.77%。2023年以来，综合模型绝对收益-0.50%，相对偏股混合型基金指数超额收益11.00%，在主动权益基金中排名12.50%。
　　动态平衡策略：我们从平衡的角度提出了兼顾胜率和赔率的动态平衡策略。自2015年初至2023年11月30日策略年化绝对收益17.46%，年化相对收益13.44%，信息比率为2.02，相对最大回撤仅为5.6%。模型在十二月份推荐行业为交通运输、轻工制造、食品饮料、纺织服装、家电、石油石化。11月动态平衡策略绝对收益-1.08%，跑输基准，超额收益为-0.67%。2023年以来，动态平衡策略绝对收益6.20%，相对偏股混合型基金指数超额收益17.70%，在主动权益基金中排名5.00%。
　　多策略：多策略自2011年5月3日至2023年11月30日相对收益年化7.34%，信息比1.04，超额最大回撤13.03%。模型在十二月份行业为石油石化、食品饮料、建筑、银行、交通运输、家电、通信行业。多策略行业配置11月绝对收益-0.43%，超额收益-1.14%。2023年以来，多策略绝对收益0.24%，相对偏股混合型基金指数超额收益11.73%，在主动权益基金中排名11.20%。
　　11月份行业拥挤度因子在月末触发拥挤提示较少，在基础化工、建筑、纺织服装、非银行金融、传媒、综合行业出现拥挤提示。
　　风险提示：若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险。