光伏需求潜力较大，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进入产业化前中期的前沿技术亦值得关注。风电项目已招标存量较高，同时整机中标价格止跌与大宗价格下行有望助力产业链盈利能力修复，此外海风项目逐步取得进展，建议优先配置后续增长潜力较大的海缆与塔筒桩基环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨0.75%，其中光伏板块上涨2.96%，发电设备上涨2.5%，风电板块下跌0.95%，锂电池指数下跌0.96%，新能源汽车指数下跌1.78%，核电板块下跌1.95%，工控自动化下跌2.04%。
　　本周行业重点信息：新能源车：特斯拉公司在上海与临港新片区管委会开展了拿地签约仪式，宣布在上海正式启动储能超级工厂项目，该项目规划年产1万台商用储能电池Megapack，储能规模近40GWh。蜂巢能源撤回科创板上市申请。德国法国收紧新能源汽车补贴。蔚来于2023 NIODay上发布行政旗舰轿车ET9，预计于2025Q1开启交付，该车将搭载900V高压快充系统。光伏风电：我国可再生能源装机占比过半。巴西恢复征收光伏组件和风力发电机进口关税，从2024年起税率将为10.8%。国家能源局：1-11月风电新增装机量为41.39GW，太阳能发电新增装机量为163.88GW。国家能源局：2024年全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右。储能：西子博时储能集成项目落地长三角一体化示范区，项目年产12GWh。氢能：《连云港市氢能产业发展规划（2023—2035年）》发布。
　　本周公司重点信息：大金重工：①公司此前于2023年5月与某欧洲能源开发企业签署的《海上风电单桩基础优选供应商协议》将在此协议基础上扩容，合同金额由约5.47亿欧元上调至6.26亿欧元。②全资子公司蓬莱大金与某欧洲能源开发企业签署了《海上风电单桩基础产能保留协议》，将为欧洲北海地区某海上风电项目提供单桩产品，合同总金额超过13亿元人民币，占公司2022年度经审计营业收入的比例超过25%。厦钨新能：公司与浙江帕瓦新能源股份有限公司达成战略合作协议，预计2024-2026年分别向帕瓦股份采购前驱体产品不少于2万吨、3万吨、3万吨。天际股份：将原定用于投资江苏泰瑞联腾材料科技有限公司3万吨六氟磷酸锂、6,000吨高纯氟化锂等新型电解质锂盐及一体化配套项目金额由16.10亿元调整为8.76亿元，取消原定用于补充流动资金的5.00亿元。寒锐钴业：①终止全资子公司6万金属吨镍高压浸出项目。②拟终止此前募投项目26,000吨/年三元前驱体项目，将剩余募集资金10.25亿元调整至印尼寒锐镍业有限公司“年产2万吨镍金属量富氧连续吹炼高冰镍项目”。
　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。