行业展望及配置建议:
　　新能源汽车:
　　当前位置，新能源车板块:1）锂电池板块经历长期大幅回调。2)三季报锂电池板块多家企业财报披露，盈利能力环比提升，证明业绩的扎实和盈利的稳定性。3）碳酸锂价格下降、减值影响有望边际减少，同时有望刺激下游需求。车型供给增加+快充、智能化体验提升，电车渗透率有望持续提升。4)估值具备安全垫，宁德、亿纬、科达利等公司24年PE估值10-15倍，其余中游材料24年PE估值多不超过15倍。同时重视快速增长的充电桩行业，及相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程。推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。
　　电力设备及储能:
　　电力设备方面，我们认为明年电网投资依然增速稳佬,板块行情有望持续.电力设备板块逆周期属性明显，未来消纳瓶颈有望维持行业高景气。国家能源局公布1-10月电网基建投资完成额，为3731亿元，10月份电网投资同比增长24.4%。展望明年，我们认为1)当前经济形势下，电网公司逆周期调控需求较大;2)电网公司“十四五”规划的投资中枢提升;3)新能源占比不断提升带来一系列变化需要输配电建设逐步解决。因此我们认为电网投资有望进一步提升。结构上看，特高压及主网建设景气延续，配网投资有望边际向好。另外，电力设备海外需求向好，建议关注具有海外业务布局的企业。推荐成长性较高的电力设备企业:思源电气、四方股份;建议关注具有海外先发布局标的:金盘科技;建议关注高景气高压板块标的:许继电气、平高电气、国电南瑞;建议关注有望边际向好的配网相关标的:科林电气、中昊科技、苏文电能、安科瑞。
　　储能方面，远期空间广阔，静待行业拐点。1)大储方面，需求高增持续兑现，盈利静待改善。国内来看，截至2023年11月，今年已经完成招标18.8GW/49.7GWh(除去集采)。我们预计国内储能新增装机23年有望达39GWh，22-25年复合增速有望达到92%。但大储系统价格不断下探，2023年11月2小时储能系统加权平均价格为0.874元/Wh，而2022年12月为1.63元/Wh。我们认为，储能行业的痛点在于盈利改善，方式有二,或为消纳压力下的需求进一步增长，或为同质化竞争下的落后产能出清。海外来看，美国大储远期需求较强，短期因并网流程延期有所影响，但目前美国已出台简化流程、加快并网的新政策，有望起到疏导作用。我们预计全球储能（包括户储和工商业)23年需求有望达101GWh,22-25年复合增速有望达76%。2)工商业储能方面，我们认为工商业储能为最优储能细分板块，盈利改善叠加政策落地有望持续催化。主要为工商业储能的经济性有望大幅提升:包括收益端的峰谷价差拉大、分时电价完善;成本端的碳酸锂价格下降、制造业降本;政策端不断推出补贴等;应急需求端，在限电政策频发背景下，工商业储能作为应急电源，保证供电稳定。远期来看，虚拟电厂的建设有望给工商业储能带来丰富的收益模式，有望提升下游对工商业储能的认知。因此我们看好2024年工商业储能的投资机会。3）户储方面，欧美户储天花板尚远，远期需求存在较大提升空间。目前市场对户储市场较为悲观，我们认为户储具有消费属性，未来企业在竞争加剧的环境中主要看公司的品牌和渠道构建的能力，这两者的能力需要时间的沉淀以及大量市场和研发的投入，我们看好头部企业脱颖而出。投资标的：大储方面，建议关注集成商企业：金盘科技、科华数据、南网科技、阿特斯、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气；储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；工商业储能方面，建议关注安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源、金冠股份等；户储方面，建议关注科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等。
　　光伏
　　硅片价格震荡下挫，组件价格迂回下行。根据InfoLink Consulting公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价65元/kg，环比持平；硅片182mm/150μm均价为2.00元/片，环比-4.80%，210/150μm均价为3.00元/片，环比-9.10%；单晶电池片182mm/ 210mm均价分别为0.38元/W和0.40元/W，环比分别持平/-7.00%；单面182mm/ 210mm组件价格分别为0.96元/W和1.00元/W，环比分别为-4.00%/-3.80%。光伏玻璃3.2mm镀膜和2.0mm镀膜价格分别为26.50元/平方米和17.50元/平方米，环比分别均持平。需求端，欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站开工有望快速启动，1-11月全国光伏发电新增装机163.88GW，同比增长149.4%，1-11月累积出口达173.17GW，相较去年同期提升16.6%；产业链价格下降有望进一步刺激全球光伏市场需求。成本降低带来装机加快落地，新技术方面，TOPCON行业性大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速，看好新技术迭代为新能源发展注入新动能。重点推荐美畅股份、福莱特、聚和材料、通威股份、隆基绿能、天