投资要点：
　　行情回顾：截至2023年12月22日，近两周申万电力设备行业下跌2.01%，跑输沪深300指数0.18个百分点，在申万31个行业中排名第16名；申万电力设备行业本月下跌4.94%，跑输沪深300指数0.40个百分点，在申万31个行业中排名第22名；申万电力设备板块年初至今下跌30.01%，跑输沪深300指数16.20个百分点，在申万31个行业中排名第29名。
　　截至2023年12月22日，近两周申万电力设备行业的6个二级板块涨跌不一，光伏设备板块山獐0.93%，风电设备板块板块下跌2.94%，电网设备板块下跌0.91%，电机板块下跌4.02%，电池板块下跌4.31%，其他电源设备板块下跌2.69%。
　　截至2023年12月22日，近两周涨幅前十的个股里，德业股份、禾迈股份和欧晶科技三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达22.33%、19.40%和18.13%。截至2023年12月22日，近两周跌幅前十的个股里，ST华仪、摩恩电气和钧达股份表现较弱，分别跌39.62%、31.80%和16.61%。
　　估值方面：截至2023年12月22日，电力设备板块PE(TTM)为16.19倍。子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为36.83倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为23.92倍，光伏设备板块PE(TTM)为11.53倍，风电设备板块PE(TTM)为27.24倍，电池板块PE(TTM)为18.28倍，电网设备板块PE(TTM)为18.91倍。
　　电力设备行业周观点：1-11月，国内光伏新增装机量达163.88GW，同比增长149.40%，增速较1-10月提高4.62个百分点；国内风电新增装机量达41.39GW，同比增长83.79%，增速较1-10月提高7.30个百分点。11月，国内光伏新增装机量达21.32GW，同比增长185.41%，环比提高56.53%；国内风电新增装机量达4.08GW，同比增长195.68%，环比提高6.53%。逆变器出口方面，1-11月，国内逆变器累计出口金额达93.77亿元，同比增长17.57%，国内逆变器累计出口4832.77万个，同比增长7.49%。11月，国内逆变器出口金额达5.60亿元，同比下降46.81%，环比提高1.10%；逆变器出口380.27万个，同比下降30.04%，环比提高22.25%。今年国内光伏和风电新增装机量均保持快速增长趋势，逆变器出口额连续5个月环比下滑后在11月呈环比改善趋势。海外方面，欧洲7国于近日宣布将加快脱碳进程，到2035年将消除其电力系统中所有排放二氧化碳的发电厂，有利于促进欧洲电网基础设施的加快完善及海上风电的发展，建议关注相关逆变器、电池设备、塔筒等龙头企业。
　　风险提示：电力行业政策风险；供应链波动风险；海上风电投资建设规模不及预期的风险。