投资要点：
　　一周随笔：国家发改委：增发国债第二批项目清单下达，累计安排金额超8000亿元，1万亿元增发国债已大部分落实到具体项目。
　　增发国债第二批项目清单下达，累计安排金额超8000亿元。近日，国家发改委同有关部门下达2023年增发国债第二批项目清单，共涉及增发国债项目9600多个，拟安排国债资金超5600亿元。截至目前，前两批项目涉及安排增发国债金额超8000亿元，1万亿元增发国债已大部分落实到具体项目。第二批项目清单包括以海河、松花江流域等北方地区为重点的骨干防洪治理工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升工程、重点自然灾害综合防治体系建设工程等领域项目。第一批项目清单包括灾后恢复重建和提升防灾减灾能力、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设、重点自然灾害综合防治体系建设工程领域项目。下一步，国家发展改革委将按照党中央、国务院决策部署，会同有关部门督促各地高质量推进项目建设，加快资金拨付使用，尽快形成实物工作量。同时，加强项目监管，着力把项目建设成为民心工程、优质工程、廉洁工程。我们认为，1万亿元增发国债大部分将在2024年下发到位，相关基建项目的资金来源将得到有力支撑。
　　2024年要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策，适度加力、提质增效。12月21日至22日，全国财政工作会议在北京召开。会议强调，2024年积极的财政政策要聚焦高质量发展，着力推进中国式现代化。重点做好八方面工作。其中，第二方面工作是支持扩大国内需求。推进全国统一大市场建设，促进消费稳定增长，强化专项债券资金使用管理，继续用好增发国债资金，巩固外贸外资基本盘，支持增强内需主动力。从微观数据来看，12月至今平均石油沥青装置开工率33.00%，环比11月平均值下降3.72个pct；12月至今平均水泥磨机运转率34.06%，环比11月平均值下降7.73个pct。目前基建项目开工情况仍处于低位状态，我们认为在明年各项积极政策举措下，基建投资有望恢复较快增长。
　　行情回顾总结：本周（2023.12.18-2023.12.22）建筑工程指数下跌1.75%，同期上证指数下跌0.94%；2023年初至今，建筑指数累计下跌4.66%，在29个行业中位居14/29，同期上证指数下跌5.65%。分板块看，本周仅工程咨询板块上涨，区间涨幅为0.29%。其他板块均下跌，其中石油工程、房建、化学工程、基建、专业工程、园林、钢结构、国际工程、装饰板块区间跌幅分别为0.53%、0.73%、0.75%、0.88%、1.77%、1.88%、2.44%、2.66%、3.86%。
　　投资策略：万亿国债即将下发支持相关基建工程，稳增长政策频出，建筑龙头基本面有望改善，我们看好建筑板块行情，尤其建筑央企。建议关注：1）破净央企，中国交建、中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国中冶、中国化学；2）城中村改造受益，鸿路钢构、蒙草生态、隧道股份、华阳国际、建发合诚等；3）水利相关，西藏天路等。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，新能源项目落地不及预期风险。