投资要点：银行的存款利率进一步下降，使得银行的息差得到进一步改善，未来有望逐步企稳，这使得银行能够保持合理的利润服务实体经济，我们继续维持板块“优于大市”评级。
　　事件：根据证券时报报道，12月22日起，多家国有大行将再次下调存款挂牌利率，不同期限的定期存款及大额存单利率下调幅度不等，存款期限涵盖一年期到五年期。以中国银行为例，中国银行于12月22日下调人民币存款利率，其中定期整存整取三个月、半年和一年期利率均下调10个基点，一年期利率降至1.45%；二年期下调20个基点至1.65%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.95%和2.00%。
　　银行息差有望逐步企稳。银行业整体的息差水平已经连续多年下降，Q3已经跌至1.73%，而Q3银行业整体的不良率为1.61%。考虑到商业银行还需要员工投入，设备维护，以及为未来的风险等方面做出准备，因此在这个息差水平下，银行的盈利能力极其有限。监管Q2的货币政策报告中就指出了要合理看待银行利润，同时今年无论是LPR下降还是按揭贷款利率的调整，都配套了存款利率的下降，我们认为这反映了监管对当下银行业息差过低的重视，银行业整体的息差有望逐步企稳。
　　银行利润增速无需担忧。中央金融工作会议在要求金融服务实体经济的同时还指出了建设金融强国，我们认为这是一种共赢，金融服务支持实体经济，实体经济反过来促进金融的业务发展，同时合理的利润才能使得银行能充分的服务实体经济。我们认为存款利率下降就有助于维持银行的利润水平，从而使得银行能够更好地支持实体经济，因此我们认为银行未来的利润增速无需担忧。
　　风险提示：政策不及预期，经济持续下滑等。