11月祖代引种量环比增长，国产品种累计占比增至66%。据禽业协会数据，11月全国祖代鸡引种量约9.30万套，环比增长22.37%，同比增长97.87%。1-11月，祖代鸡累计引种量约116.09万套，同比增长34.66%；结构上看，国内自繁、海外引种累计占比分别约66%、34%，10月底以来美国阿拉巴马州发生禽流感疫情，海外引种仍存在不确定性，国内自繁品种占比明显高于国外引种量。
　　在产祖代存栏环比下滑，父母代鸡苗销量同比下滑。据禽业协会数据，11月全国祖代鸡存栏184.13万套，其中后备存栏70.01万套、在产存栏114.12万套，环比分别+2.73%/-1.76%，同比分别+69.21%/-13.33%。父母代存栏方面，11月全国父母代存栏8918.63万套，其中后备存栏4027.27万套、在产种鸡存栏4711.36万套，环比分别+6.8%/+0.47%，同比分别+16.59%/+21.8%。11月，父母代鸡苗销量（含自用）为573.56万套，环比增长8.57%，同比下滑16.05%；1-11月累计销量约6029.99万套，同比增长2.45%。
　　商品代鸡苗价格跌破成本线，毛鸡价格延续震荡下行。据禽业协会数据，父母代鸡苗价格环比继续下跌，11月均价约48.76元/套，估算单套利润约26元/套；商品代鸡苗价格跌至成本线以下，据博亚和讯数据，截至12月15日商品代鸡苗价格约1.87元/羽；商品代毛鸡价格继续震荡下行，据博亚和讯，12月15日价格约3.52元/斤，较11月初下滑约6.1%。
　　投资建议。当前毛鸡和鸡苗价格均处于相对低位，持续关注父母代鸡苗销量及种鸡淘汰情况，产业链各环节有望受益于未来行业复苏。建议关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、禾丰股份。
　　风险提示。鸡价大幅波动的风险、原材料价格波动风险、疫病风险、食品安全等。