行业整体策略：光伏分化加速，超充继续突破
　　重点关注行业中期底部的布局机会，尤其是光伏。新能源汽车更应关注创新，尤其是智能化、超充等增量创新。周期底部是企业真正分化、新技术突破的关键期。。
　　新能源汽车产业链核心观点：
　　1）铁锂超充电池有望加速发展，有望推动后续超充产业链渗透率加速提升。a）极氪发布全栈自研自造的金砖电池（磷酸铁锂体系、充电15min续航增超500km），其超充能力主要来自于叠片多极耳设计、材料体系等的创新；目前已实现量产，将首发搭载于极氪007。b）蜂巢能源推出LFP短刀快充电芯（最高4C的充电倍率，预计2024年Q3-Q4量产）。
　　2）11月锂电池产销环比提升。11月我国动力和储能电池合计产量为87.7GWh、环比增长13.4%，合计销量为84.2GWh、环比增长12.3%；其中，动力电池销量为68.1GWh，环比增长11.6%；储能电池销量为16.0GWh，环比增长15.1%。
　　光伏产业链核心观点：中期底部将很快到来
　　1）量利分化加速，龙头与二三线差距已拉开。a）短期，龙头产能开工率能维持高位，二三线开工率加速下滑。以电池片为例，老旧产能在这轮库存去化中出清大半，二三线企业TOPCon产能开工率加速分化，有渠道与品牌的企业维持50%以上，新转型者开工率艰难维持；b）中期，2024年春季来临，需求复苏，TOPCon技术持续迭代过程中，出货量与利润分化将持续；c）中长期看，龙头扳手腕持续，优质企业将在低谷时期保持扩张节奏，市占率进一步提升。
　　2）降价有望逐步产生正反馈，尤其是价格在底部稳定之后。海外市场更加市场化，正反馈可能更快。招标价格有底部企稳迹象：近期中国能建2023年15GW组件集采公布中标候选人。共22家组件企业入围，投标报价范围位于0.974-1.125元/W，平均报价为1.049元/W。
　　风电产业链核心观点：布局海风、海外，短期零部件逻辑更好。
　　1）广西防城港示范项目标段二风机招标，有望2024年全容量并网。
　　2）国信大丰项目进展积极（勘测设计等中标结果公告），有望2024年进行海上工程施工。
　　3）广东2023年竞配项目启动前期工作，中长期装机量有保障。
　　周观点：
　　（一）11月我国电动车市场热度延续、极氪、蜂巢能源发布磷酸铁锂超充电池
　　11月我国电动车产业链同、环比保持较高增速，市场热度延续。从下游看，2023年11月新能源汽车市场热度延续，产销分别完成107.4万辆和102.6万辆,同比分别增长39.2%和30%,市场占有率达到34.5%。从中游看，11月我国动力和储能电池合计产量为87.7GWh、环比增长13.4%、同比增长40.7%，合计销量为84.2GWh、环比增长12.3%，其中,动力电池销量为68.1GWh，占比80.9%，环比增长11.6%，同比增长22.6%，储能电池销量为16.0GWh,占比19.1%，环比增长15.1%。
　　极氪发布金砖电池、蜂巢能源发布磷酸铁锂短刀快充电池，头部企业加速布局铁锂超充。本周极氪发布全栈自研自造的金砖电池，电池采用磷酸铁锂体系，可以做到充电15min续航增加超500km。其超充能力主要来自于叠片多极耳设计、材料体系等的创新。目前金砖电池以实现量产，将首发搭载于极氪007。本周蜂巢能源推出LFP短刀快充电芯，容量分别为105Ah、130Ah和133Ah,可以实现最高4C的充电倍率。按照规划，基于L600的短刀快充电芯将覆盖3-4C场景，预计2024年Q3量产；基于L400的短刀超快充电芯将覆盖4C及更高倍率场景，满足市场主流800V高压车型，将于2024年Q4量产。我们认为消费者及车企对超充产品的需求迫切，磷酸铁锂超充电池有望引领超充产品走向平价，2024年超充渗透率有望加速提升，带动电动车产业链增速向上。
　　产业链受益标的：
　　1）长期看历史性中周期底部大机会：特斯拉、宁德时代、亿纬锂能、华友钴业、恩捷股份等。
　　2）中期看技术变革及海外市场的机会：璞泰来、新宙邦、天赐材料、科达利、鼎胜新材等。
　　3）短期看结构性机会：华为、小米等终端创新；中上游周期性波动（碳酸锂等）等。
　　（二）光伏周观点：量利分化加速，龙头与二三线差距已拉开
　　1）短期，龙头产能开工率能维持高位，二三线开工率加速下滑。以电池片为例，老旧产能在这轮库存去化中出清大半，二三线企业TOPCon产能开工率加速分化，有渠道与品牌的企业维持50%以上，新转型者开工率艰难维持；2）中期，2024年春季来临，需求复苏，TOPCon技术持续迭代过程中，出货量与利润分化将持续，优质产能策马奔腾、老旧落后产能“连滚带爬”；3）中长期看，龙头扳手腕持续，优质企业将在低谷时期保持扩张节奏，市占率进一步提升。
　　2024年值得期待的三个方向：2024年值得期待的三个方向：1）大辅材领域，新进入者最多的时期已经过去，龙头量利优势将得到进一步增强，主产业链报价企稳有望带动辅材报价企稳，上游原材料POE树脂国产化将打开盈利提升空间；2）降本空间大、技术持续迭代的新技术领域，如异质结、XBC、钙钛矿等领域；3）供给端出清有望在2024年底见到，需求保持高增情况下，