甲醇周度观点
　　主要逻辑：
　　（1）供应方面：本周受西北、西南等地区开工负荷下滑的影响，导致全国甲醇开工负荷下滑。供应端气头检修利好基本兑现，往后预期恢复装置依然较多，供应存在回升预期。
　　（2）需求方面：本国受江苏部分MTO提负影响导致国内CTO/MTO装置开工整体上行。传统下游加权开工环比下滑，细分来看甲醛、MTBE、二甲醚、醋酸开工均有下降。
　　（3）库存方面：本周内地出货情况不佳，大雪天气影响运输受限运费宽幅上涨，叠加CTO外采需求下降，上游企业让利出货库存开始累积；港口地区到港增量卸货正常，库存延续累库。
　　（4）煤炭方面：本周坑口煤价波动不大；港口价格涨后趋稳，持续关注高库存以及终端高日耗博弈。
　　（5）整体逻辑：供应端国产甲醇开工环比降幅明显，主要在于西南气头集中检修落地；进口方面伊朗限气规模不及往年库存偏高装船量较多，欧美装置基本稳定运行中，后期国内进口压力仍偏大；需求端受江苏部分MTO负荷提升影响导致整体开工上行，传统下游综合开工高位回落，后期或呈现季节性下滑。整体而言，甲醇基本面预期仍偏承压，目前市场持货意愿不高，供应端气头检修利好基本兑现，往后预期恢复装置依然较多，叠加高进口压力不减，而西北CTO外采量本周已开始下降，沿海烯烃厂前期持续补库以及高开工状态恐难持续，再加上传统需求边际转弱，甲醇仍以逢高偏空思路对待。
　　主力合约操作策略：单边05震荡偏弱；跨期5-9逢高偏反套；PP-3*MA价差短期偏修复中长期依然看缩。
　　风险提示：上行风险：煤价大幅上涨，宏观政策利好下行风险：煤价大幅下跌，烯烃负反馈