黄金白银
　　美联储对未来货币政策可能转向的观点继续发酵，贵金属价格继续走高，伦敦金计价的国际金价收2035.993美元/盎司，涨幅0.43%，国际银价收24.160美元/盎司，涨幅1.57%。国内金银价格表现偏弱，隔夜沪金沪银双双收跌。此前，虽然议息会议上维持利率不变，但是鲍威尔认为明年至少要降息75bp，也就是3次降息25bp，部分委员甚至预计4次降息。美联储态度大转变源自于通胀的走平，周二公布的CPI数据显示通胀回落至3%水平，不过我们也要注意到，从细分数据看，通胀走弱的主要原因是能源价格回落，食品价格依旧反弹，而以住房为主的服务业核心CPI也保持在4%的水平。因此美联储对抗通胀的步伐依旧十分漫长，而降息可能更多是防御性行为，预防经济下滑影响。我们认为美联储表态放松，但实现操作可能会更为谨慎，同时判断在通胀回落而美国经济按照软着陆的背景下，贵金属的持有价值逐步在下降，操作上建议投资者逢高减持黄金资产。相对而言，我们更看好明年白银表现，虽然当前市场对于光伏四季度以及明年一季度的用银需求转为悲观，不过光伏TOPCON与HJT路线之争还未明朗，在明年光伏20%增速的预期下，白银需求依旧偏乐观。操作上，我们建议关注海内外库存变化，谨慎持有白银多单。
　　碳酸锂
　　广期所碳酸锂2401收100950元/吨，01持仓量-5548手，07持仓量-10349手。纯碱01合约偏强震荡收2670元/吨。SMM电池级碳酸锂现货价格-0.25至10.65万元/吨。现货-01价差走高至0.56万元/吨，01-07价差走窄至-0.16万元/吨。
　　中线逻辑，我们仍然认为锂中线供需格局演绎仍较为清晰，2024年即将迎来平衡表明显的过剩状态，下方核心支撑依然只是高成本矿的生产成本，也仅是在看到矿端减产信息的时间点，对应熊市反弹的风险。交易逻辑，交易所关注市场高波动率风险，并增加交割厂库、仓库，主要合约持仓多有下降，01已经下降至4.1万手，关注新主力合约的形成。
　　策略:短线观望，逢高抛空/套保。
　　风险:海外矿山增、投产不及预期，价格高波动率风险。
　　铜
　　昨日铜价大幅上行。美联储议息会议鸽派超预期，欧央行按兵不动，称必要时将保持限制性政策，美元指数大幅下行。中色国际贸易有限公司与江西铜业就2024年CIF进口粗铜RCBenchmark达成一致，为116美元/吨。此RC较今年的125美元/吨减少9美元/吨，同时也位于近几年来的低位。华东华南平水铜现货贴90元和平水成交，国内back结构维持高位，进口现货亏损200元左右。操作上，宏观微观共振逐渐明显，建议逢低买入。仅供参考。