镍矿方面，镍矿1.5%CIF均价54美元/湿吨，较前一周持平，镍矿弱稳，目前买卖双方议价僵持，成交较少。镍铁方面，上周五SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点，跌10元/镍点。镍铁市场情绪依旧不佳，市场主流议价区间有所下移。国内铁厂加大减产力度，印尼铁尚有利润。供需面，纯镍部分产能小的纯镍炼厂有压产消息，其他基本正常生产，供应仍充裕。目前外采原料制纯镍亏损，一体化原料流程尚有利润，如果价格就此企稳，预计不会再有大规模减产。消费端不锈钢采购多以刚需备库为主，价格下行周期下采购情绪偏弱。
　　整体，宏观面美国非农数据意外回升，对美联储加息预期回升，美指探低走高，给到镍价反弹压力。基本面纯镍供应端未见规模减产，社会库存缓慢累库，现货成交疲软，市场供过于求局势暂难改变。镍价虽企稳，但上方高度受限。
　　本周沪镍主体运行区间在126000-136000元/吨，伦镍主体运行区间在16200-17300美元/吨。
　　策略建议：观望
　　风险因素：美联储态度转向，供应端突发事件