核心观点：
　　纺织服装行业周观点。首先，纺织制造板块建议关注伴随下游库存去化顺利，需求回暖，业绩预计逐季改善的伟星股份、申洲国际、华利集团、健盛集团、台华新材、恒辉安防等公司，服装家纺板块建议关注中长期受益品牌力提升，线上线下开店空间大，有望持续快速增长的比音勒芬、报喜鸟、锦泓集团、海澜之家、朗姿股份、富安娜等公司。其次，越南加征企业所得税目前尚未出台具体细则，预计对在越南拥有产能的纺织制造龙头公司影响有限，部分公司仅少数子公司尚处于税收优惠期，部分公司不满足连续四年中两年的综合营业额至少7.5亿欧元。最后，羽绒服销售进入旺季，建议关注波司登。
　　轻工制造行业周观点。建议关注必选消费优质标的和造纸板块长周期向上。（1）必选消费板块需求稳定，部分龙头区域和渠道持续成长、产品结构升级，市场份额有望长期向上。（2）造纸长周期底部向上，旺季和补库需求回暖、叠加成本改善带来造纸企业盈利弹性。（3）轻工出口部分赛道订单持续向好，部分赛道环比改善可期。建议关注百亚股份、晨光股份、致欧科技、太阳纸业、华旺科技、仙鹤股份。
　　纺服轻工行业行情回顾。根据WIND统计，本期（12.4-12.10），上证指数下降2.05%，创业板综下降1.96%，纺织服饰（SW）下降2.94%，在31个一级行业排名第26；轻工制造（SW）下降2.58%，排名第24。
　　纺织服装行业数据跟踪。根据中国气象局统计，2023年11月全国平均降水量为21.8mm，较常年同期上涨11.0%。根据中国棉纺织行业协会数据，2023年1-10月我国规模以上棉纺织企业纱产量同比下降1.2%，布产量同比下降4.2%。根据WIND数据，2023年11月全国各线城市当期气温高于去年同期平均气温的城市占比为：一线城市33.3%，二线城市14.3%，三线城市3.5%，四线城市50.0%；2023年1-11月我国纺织纱线、织物及制品出口金额同比下降0.5%；2023年1-11月我国服装及衣着附件出口金额同比下降2.8%。
　　轻工制造行业数据跟踪。根据WIND统计，11.27-12.3期间30大中城市商品房成交面积同比-7.7%；根据卓创资讯统计，截至12月8日针叶浆/阔叶浆价格周环比+0.61%/-3.86%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比+1.80%；双胶/双铜纸价周环比-1.20%/-0.17%。包装方面，铝价/马口铁价格周环比-0.54%/持平。
　　风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。