国君量化资产配置策略简介：国泰君安量化配置团队专注于资产配置量化模型研究，此前我们已经完成了Black-Litterman、风险平价、宏观因子3个基础资产配置模型的开发，并使用上述模型在国内股票、债券、商品、黄金4大类资产上开发了大类资产配置策略，进行样本外跟踪。
　　大类资产走势回顾：上月（2023-11-01到2023-11-30）各个指数走势涨跌互现。其中，中证1000、南华商品指数、中债-企业债总财富(总值)指数和中债-国债总财富(总值)指数分录涨幅1.86%、0.91%、0.67%和0.37%；沪深300、中证转债、SHFE黄金和恒生指数分录跌幅2.14%、1.01%、0.67%和0.41%。从资产相关性来看，近期沪深300与中债-国债总财富(总值)指数近一年走势相关性达到-37.12%，中债国债总财富(总值)指数与南华商品指数近一年走势相关性达到30.68%，沪深300与南华商品指数近一年走势相关性达到-19.13%。
　　大类资产配置模型跟踪：2023年以来，国内资产BL模型1已实现收益为6.0%，本月收益为0.6%，最大回撤为0.6%，波动率为1.09%；国内资产BL模型2已实现收益为5.42%，本月收益为0.6%，最大回撤为0.36%，波动率为0.79%；国内资产风险平价模型已实现收益为5.02%，本月收益为0.45%，最大回撤为0.53%，波动率为0.95%；基于宏观因子的资产配置模型已实现收益为5.73%，本月收益为0.39%，最大回撤为0.65%，波动率为1.04%。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。