钢材观点
　　昨日成材跟随双焦偏弱走势，铁矿石盘面较为坚挺。焦煤产地安检影响量逐步减弱，叠加焦煤仓单有利润。双焦交易现货估值短期见项回落。而螺纹端因给电炉利润复产。影响累库有所提前。双焦成本下移背景下，跟随成本走弱。本周数据显示铁水维持减产。但降幅不大:而废钢日耗持续增加。整体铁元素供应是增加的。铁矿石焦煤库存季节性界库，焦炭维持低库存，在铁水降幅预期不大的情况下,成本有韧性。弱现实预计影响黑色金属1-5价差将持续走低，考虑春节前钢厂补库对原料有支撑，5月维持易涨难跌格局。操作.上回调至3850-3900区间依然可以偏多参与，上方目标位置关注4200-4300-线。
　　铁矿石观点
　　监管压力持续释放，市场情绪降温。但低库存对价格有支撑，关注钢厂补库节奏。基本面上，供需双弱，港口库存小幅累库，钢厂库存基本持平。供应来看，到港量环比- 42至2474.4万吨，发运量环比+16.1万吨，两者均值向比持平。需求端日均铁水产量与进口矿日耗小幅下降，主因近期废钢日耗环比上升对铁水有替代作用，考虑到华东电炉利润韧性仍存，预计废钢对铁水的替代作用或持续:钢厂库存小幅上升，日耗小幅下降。库消比回升趋势未改。01合约估值偏高。监管机构多次释放打压价格信号，叠加现货库存偏低。预计价格高位震荡: 05合约交易供应淡季，但目前估值过高，操作上。05合约逢低做多,建仓区间参考850-860;跨期套利策略上，关注做多5-9价差机会，建仓区间参考35-55。
　　焦炭观点
　　焦企仍有亏损，第三轮提张仍可预期，环保和利润影响下，供给相对平稳，铁水小幅波动，整体供需面变化不大。但是近期下游钢厂到货吃力，部分钢厂库存偏低，补库节奏相对偏慢。产地原料煤供给回落明显，但产地也在逐步复产中，盘面受此影响大幅回落，建议当前暂且观望，关注后市产地原料煤供给变化以及宏观会议的影响。
　　焦煤观点
　　产地事故以及安监影响下，焦煤供给大幅回落，下游成本支撑明显，补库力度不减。但随着复产消息传出，盘面再度经历大幅下挫，一定程度证明当前市场似乎不太缺煤，这也和前期贸易商大量囤货有关。建议暂且观望，关注后市产地供给变化以及宏观会议的影响。