【豆一】
　　国产豆延续弱势呈现下跌状态，国产大豆供给充裕，需求疲弱，政策端表现为多空交织。而外圈市场表现弱，短期缺乏天气驱动。预计国产豆呈宽幅震荡态势。
　　【大豆&豆粕】
　　周末巴西马托格罗索州少雨，从12月3日开始，预计巴西中西部将迎来又一波降雨，将有利于缓解前期干旱情况，改善作物单产。本周美国农业部将发布12月供需平衡表，按照惯例不会调整南美产量，等待报告结果。生猪价格大幅下跌，春节前散户出栏意愿较强，利空生猪饲料需求。国内现货基差持续走弱，山东和华东市场成交-50基差左右，华北市场成交-30基差，华南市场成交在-10附近，但是12月预期压力增加。油厂近期买船节奏较慢，市场交易后期到港减少，1/5价差反弹。短边价格预计维持偏弱。
　　【豆棕油】
　　高频数据SPPOMA预计11月马来棕榈油产量环比下降8.61%，相关出口机构预计出口环比为-3.3%至10.5%，等特MPOB报告的验证。短期海外美豆暂表现疲弱，缺乏天气驱动。天气端巴西11月北部降水少，南部降水过多的现象仍在，中期美豆价格在天气未明朗前易震荡偏强。在南美大豆产量未定之前，预计国内豆棕油单边会跟随美豆波动，总体豆棕油单边呈现震荡的态势。
　　【菜系】
　　国内莱系延续弱势走势，外盘莱籽受即将修正的供给端数据影响而走弱。加拿大统计局即将在12月初对菜籽产量发布最新预估，市场预计区间为1720-1970万吨，平均为1830万吨，较9月预估上调近百万吨。国内菜籽到港充裕，开机率预计回升至偏高水平，下游库存将逐渐积累系。跨品种来看，菜系较豆系具备消费性价比，价差具备一定安全边际，有利于缓和莱系部分库存压力。综合来看，莱系近月仍将承压运行，远月需求预期改善有利于稳定价格。
　　【玉米】
　　美豆价格承压，CBOT玉米价格受到拖累。本周美国农业部将发布12月供需平衡表，等待报告结果。国内玉米现货价格继续下跌，港口到货量增加，船运需求疲软，北港平仓价下跌至2580-2600，南港自提价格2660-2680水平。东北产区深加工到厂车辆增加，收购企业压价。当前产区农民售粮节奏约20%左右，略快于往年，但是仍有较大空间。另一方面，市场反馈农民存在惜售意愿，今日月间价差反弹，交易部分卖货压力后移预期。短期维持价格偏空预计。
　　【生猪】
　　周末期间生猪现货价格走弱，今日生猪期货盘面继续下移，按照今天期现价格测算，1月盘面对最低可成交的现货价格升水为310元/吨，近期期货盘面的不断下跌使得期货端升水大幅收敛。展望后市，供应方面继续关注冬季疫病情况及养殖端出栏节奏，需求方面关注后期南方降温后的腌腊需求表现。当前近月期价逐步接近现货价格，下跌动能有望放缓，盘面或低位弱势整理运行。
　　【鸡蛋】
　　今日鸡蛋期价整体增仓下行，现货价格稳定，资金主要增仓在2月及3月合约。卓创数据显示截止11月末在产存栏环比持平，比我们预估的存栏增加的节奏要慢。样本数据显示11月鸡苗补栏量继续向好，环比和同比均增加，因此预计目前至明年4月，在产存栏仍然是继续增加的趋势。明年上半年将是自2019年以来存栏第二高的年份，仅次于2020年同期。成本端，中期饲料玉米、豆粕价格仍有潜在下行空间。策略上，节后合约高位空单继续持有。