本周板块回顾：本周（2023/11/24~2023/11/30）申万房地产指数下跌4.89%，沪深300指数下跌1.56%，板块跑输沪深300指数3.33pct，在31个板块中排最后1位。
　　行业数据回顾：30大中城市商品房成交面积258万平米，环比+9.4%，同比-12.5%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积59万平米，环比-2.7%，同比-14.8%；二线城市商品房成交面积144万平米，环比+15.6%，同比-6.9%；三线城市商品房成交面积55万平米，环比+8.6%，同比-22.3%。我们重点监测的14城二手房成交面积170万平米，与上周持平，同比+44.4%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积36万平米，环比+7.6%，同比+66.5%；9个二线城市二手房成交面积129万平米，环比+1.8%，同比+44.6%；3个三四线城市二手房成交面积4万平米，环比-54.0%，同比35.0%。库存去化方面，一线城市中上海去化周期最短，二线城市中杭州去化周期最短。土地方面，一线城市商办用地成交1宗，平均溢价率为0%，规划建面为4.57万方，土地出让金为3.78亿元。二线城市合计成交住宅用地116宗，总规划建面947.07万方，土地出让金561.19亿元，平均溢价率3.62%；成交商办用地48宗，总规划建面211.56万方，土地出让金50.69亿元，平均溢价率-0.84%。三四线城市共计成交住宅用地821宗，商办用地626宗，土地出让金分别为545.45亿元、169.29亿元，平均溢价率分别为3.44%、5.12%。
　　本周行业新闻跟踪：本周各地政策持续出台，如海南省住房公积金管理局发布《关于开展住房公积金贴息贷款业务的通告》；浙江丽水市发放第一批购房消费券；唐山二孩及三孩家庭购房公积金贷款额度分别上调至20万、30万；武汉8个楼盘承诺今年11月28日至12月31日之间，正常认购并签署《30天无理由退房协议》的购房人，自认购之日起30日内可享受无理由退房服务1次；浙商银行、建设银行、交通银行等多家银行（拟）召开房企座谈会。
　　重点公司跟踪：11月至今我们跟踪的重点企业中，共拿地21块，总土地出让金231亿元。拿地企业包括联发集团、万科集团、华润置地、龙湖集团、保利发展、中国金茂、越秀地产、绿城中国和中国海外发展。
　　投资建议：销售表现上，本周新房及二手房市场本周成交环比上涨，销售恢复波动。拿地企业仍以国央企为主。整体政策环境维持宽松，值得注意的是近期多家银行（拟）召开房企座谈会，新一轮房企融资支持政策有望落地。我们认为在政策的持续支持下，销售会逐步修复，尤其是高能级城市将率先修复。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。
　　风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等。