SW医药生物指数在2023.11.17-2023.12.01期间涨幅为2.12%，涨跌排名为第3位，跑赢沪深300指数4.51个百分点。流感及支原体肺炎流行持续，建议关注流感与支原体相关检测及治疗药物机会。
　　板块行情
　　SW医药生物指数在2023.11.17-2023.12.01期间涨幅为2.12%，涨跌排名为第3位，同期沪深300指数的跌幅为2.39%，跑赢沪深300指数4.51个百分点。除医疗服务板块外，其余子板块指数均出现上涨。医疗器械、生物制品、中药、医药商业和化学制药板块与沪深300指数相比在2023.11.17-2023.12.01期间均具有较大正向相对收益。医疗服务板块跌幅为2.35%，与沪深300指数相比有较小正向相对收益。截至2023年12月1日，申万医药生物板块市盈率（TTM）为43.13倍，与2021年年末市盈率基本持平。
　　支撑评级的要点
　　流感及支原体肺炎流行持续，建议关注流感与支原体相关检测及治疗药物机会。根据中国国家流感中心第47周监测周报，本周南方、北方省份流感病毒检测阳性率持续上升，以A(H3N2)亚型为主、B(Victoria)共同流行。全北方与南方哨点的流感样疾病比例均高于2020年-2022年同期水平。分子检测是支原体诊断的重要方式，目前国内有11家企业有支原体核酸检测试剂盒产品获批。治疗方面，目前支原体主要依靠抗生素进行治疗，包括为四环素类、呼吸喹诺酮类、大环内酯类。在流感治疗方面，治疗涉及药物主要包括抗病毒药物及对症处理药物。常见的抗病毒药物包括奥司他韦、扎纳米韦（吸入粉剂）、帕拉米韦（注射液），均为处方药。对症处理药物则针对流感的发热、咽痛、鼻塞、流涕等症状，以OTC为主。
　　医药生物板块目前位于历史底部，长期增长逻辑向好。医药生物板块在近三年经历了较大的调整。从医药行业的风险端来看，集采、谈判降价、医疗反腐等政策因素经过消化后边际影响已经越来越小，行业中不少企业也在积极进行转型。从行业的长期增长逻辑来看，医药行业仍然具备较强的长期增长动力。在老龄化、居民疾病谱变化的大背景下，医药行业中仍然存在很多未被满足的临床需求，这些细分行业及行业中的企业在未来一段时间有望在业绩端保持高速增长。同时，部分行业/企业仍然处于高速增长的初期阶段，具备较大的增长空间。基于此医药板块的风险消化与长期的增长逻辑，我们看好医药长周期向上的机会。
　　投资建议
　　流感方面：建议关注相关产业链的机会。检测方面：建议关注仁度生物、圣湘生物、达安基因等相关拥有支原体肺炎检测试剂盒的公司。治疗方面：建议关注相关抗生素企业，如普利制药、华北制药、哈药股份、国药集团、众生药业等企业。
　　长期来看，我们看好创新药及创新器械领域的机会：创新医疗器械领域，建议重点关注迈瑞医疗、佰仁医疗、三友医疗；创新药领域，我们建议关注转型成功的制药龙头企业，建议重点关注恒瑞医药、京新药业、康辰药业。
　　评级面临的主要风险
　　集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期风险、企业研发产品退市风险、产品销售不及预期风险、与投资相关的风险。