行业走势：本周（11月25日-12月1日）申万公用事业指数上涨0.568%，跑赢沪深300指数2.127pct。
　　本周要点：
　　2023年11月28日，在智界S7及华为全场景发布会上，华为常务董事余承东表示：“预测到2024年底，华为600kW全液冷超级快充将在全国部署超过10万个。”
　　2023年二季度，华为对外发布新一代全液冷超充架构。新架构通过液冷散热，使用寿命可达十年，超充终端单枪最大功率600kW，最大电流600A，支持12路枪线输出，功率柔性演进，可实现“5分钟200公里”充电体验（需新能源车电池测功能配合，例如智界S7搭载全新华为“巨鲸”800V高压电池平台，可实现充电5分钟续航215公里）。此外，新架构支持车桩协同、桩网协同。通过功率共享，实现市电利用率提升30%；通过自研拓扑+液冷散热+智能寻优，实现系统效率提升1%以上；采用智能运维系统，实现可视化管理，人工上站次数趋零。最终实现全生命周期TCO下降40%。
　　截至2023年10月，华为数字能源已部署了约200多个全液冷超快充场站，在深圳、北京、上海、成都、南京等50多个城市以及20多条高速沿线均有布局。10万个超充桩的建设目标有望为超快充全产业链发展带来新的发展空间。
　　推荐充电模块先行者【通合科技】，推荐充电桩整桩制造商【盛弘股份】，推荐充电桩零部件枪线制造商【泓淋电力】，建议关注华为超充站建设战略合作伙伴【和顺石油】。
　　市场信息跟踪：
　　1）煤炭价格跟踪：11月25日至12月1日，秦皇岛5500动力混煤平仓周平均含税价为929.6元/吨，周环比下跌1.2元/吨，跌幅0.1%；11月18日至11月24日，山西大同南郊5500动力煤车板含税价为121.49元/吨，周环比下跌68元/吨，跌幅8.0%；11月18日至11月24日，纽卡斯尔动力煤现货价为121.49美元/吨，周环比下跌3.51美元/吨，跌幅2.8%；11月18日至11月24日，欧洲ARA港动力煤现货价为113.50美元/吨，与上周持平。
　　2）水电跟踪：本周三峡水库水位及蓄水量环比较上周下跌。截至2023年12月1日，三峡水库入库流量7000立方米/秒，同比上涨16.7%，较上周下降600立方米/秒；水位为171.31米，同比上涨8.1%，较上周下跌0.39米；蓄水量为356亿立方米，同比增长41.8%，较上周下跌3亿立方米。
　　3）光伏价格跟踪：2023年11月29日，光伏级多晶硅价格7.45美元/kg，较上周下降，周环比跌幅1.7%；156mm×156mm多晶硅片现货价格0.16美元/片，与上周持平；太阳能电池片现货价格0.05美元/w，较上周下降，周环比跌幅3.9%；光伏组件现货价格0.12美元/w，较上周下降，周环比跌幅1.7%。
　　4）天然气价格跟踪：2023年12月1日，LNG全国出厂价格指数6236元/吨。2023年11月25日-12月1日，周均价5879.6元/吨，较上周上涨449.2元/吨，周环比涨幅8.3%。
　　5）电力市场跟踪：2023年11月29日，广东省电力现货发电侧（含核电）日前交易电价为501.07厘/kwh，广东省电力现货发电侧（含核电）实时交易电价为599.68厘/kwh。2023年12月2日，山东省中长期电力交易净合约量6.133亿kwh，加权均价370.23元/MWh。
　　6）电力供需：用电量：2023年10月，全社会用电量7419亿千瓦时，同比增长8.6%,环比减少5.0%。发电量：2023年10月，全国发电量7043.5亿千瓦时，同比减少14.6%，环比减少5.5%。发电装机：2023年10月，全国新增发电装机2380万千瓦，同比增长78.5%，环比减少14.3%。
　　7)LNG重卡销售：10月份LNG重卡销量达2.33万台，同比增长1478%。
　　风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险，大额解禁风险