本报告导读：
　　2023年11月24日当周市场市场反弹到前期高点，分歧显现，当周价值股优于成长股。策略观点上，市场轮动较快，配置应分散风险，防守端建议配置红利低波风格，进攻端继续选择小盘量化享受高alpha收益；近期对冲成本较高，建议继续跟踪观察中性策略；此外，商品期货策略反弹后持续震荡，除贵金属外同样建议继续观望。
　　摘要：
　　配置观点方面如下：1、股票方面，市场反弹到前期高点，分歧显现，当周价值股优于成长股，市场轮动较快，配置应分散风险，防守端建议配置红利低波风格，进攻端继续选择小盘量化享受高alpha收益；2、量化环境方面，小盘股成交量维持在高位，量化近期表现不错；3、商品期货方面，策略持续震荡，除贵金属外，建议继续观望。
　　截至2023年11月24日，市场开始出现分歧，小盘价值股表现较好。巨潮风格指数中，大盘成长、中盘成长、小盘成长指数涨跌幅分别为-2.15%、-2.31%、-1.68%，大盘价值、中盘价值、小盘价值指数涨跌幅分别为0.30%、0.10%、0.63%；国证2000指数跌幅为-1.18%、万得微盘股指数涨幅为0.30%、万得全A指数当周下跌-0.95%。主观多头仓位目前为87.9%，继续小幅上升。股票风格因子方面，小市值、价值因子表现较好，其它因子表现一般：市场连续上涨后分歧加大，中小盘宽基指数成交量维持高位，大盘宽基指数成交量较低；截面波动率与成交集中度均小幅下行，成分股内部胜率整体一般。当周主要宽基指数股指期货对冲成本依旧较高，此时中性策略性价比不高：沪深300期货、中证500期货、中证1000期货基差年化收益分别为1.94%、-5.50%、-8.79%。
　　商品方面，十一过后商品期货策略持续震荡。2023年11月24日当周，期货风格因子整体小幅上涨，平均涨幅0.47%；除中周期时序动量外，其余因子均有所上涨，其中截面仓单与截面库存因子表现较好，分别上涨0.49%与1.25%。
　　私募策略上，当周稳健类策略表现较好：主观多头收益为-1.40%、指数增强收益为0.48%，多空策略、中性策略、商品期货策略、期权策略，当周收益分别为0.89%、0.29%、0.56%、-0.03%。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。