行业整体策略：长安与华为推动智能化升级，光伏进入关键期
　　重视近期的电动车智能化加速趋势，特斯拉、华为、小米等是核心驱动力量，其供给有望创造需求。重申光伏产业周期将领先于电动车产业链见底，未来半年有望迎来历史性机会；电动车重视中下游格局好环节的增量机会。
　　新能源汽车产业链核心观点：
　　1）华为推动电动车智能化加速。近日长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》：华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司（将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入至目标公司），长安拟投资该目标公司并开展战略合作（股权比例不超过40%），双方共同支持目标公司成为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能系统及部件解决方案产业领导者。
　　2）电池龙头海外拓展有望超预期。其一：近期福特表示，正在恢复密歇根州一家磷酸铁锂动力电池工厂的建造工程。其二：欧洲汽车巨头Stellantis集团宣布，与宁德时代签署谅解备忘录。
　　光伏产业链核心观点：
　　1）供需下降周期进入关键阶段。产品降价过程中，需求端下降：国内10月装机13.62GW，环比-13.69%。供给端，主产业链去库存持续：硅料谈判和签约进入相对好转区间，但在产能产量提升情况下，滞销带来的库存压力或将持续；硅片亦是如此。
　　2）重视光伏市场化交易以及配储刚性需求。近日，广东下发《关于2024年电力市场交易有关事项的通知》，规定220kV及以上电压等级的中调调管风电场站、光伏电站全部作为市场交易电源，参与现货市场交易。储能刚性需求方面：全国首例户用光伏配套储能项目落地山东德州；国家能源局推动以市场化方式促进新型储能调用。
　　风电产业链核心观点：布局海风、海外，短期零部件逻辑更好。
　　1）风电装机快速增长，其中10月新增并网3.83GW，同比+102%；但风电场短期利用小时数较差（10月平均利用小时数为151小时，同比-25%）。
　　2）重视海风海外市场的拓展。近期，美国超2GW海上风电项目获批准；韩国2GW海上风电项目竞标（金风科技、明阳智能参与）。
　　风险提示：下游需求不及预期、行业大金重签署重大经营合同竞争加剧、技术进步不及预期