地产融资支持加码，一线楼市政策松绑提速
　　地产融资支持加码，要求“三个不低于”。11月17日，央行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会，据经济观察报报道，会议要求“三个不低于”，各行自身房地产增速不低于银行行业平均房地产增速，对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速，对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速；且监管机构正在起草一份中资房地产商“白名单”。去年11月以来持续放松，但民营房企融资难仍未有效解决，此举主要针对民营房企融资端的纾困。
　　一线楼市政策松绑提速，深圳本周大幅放松。11月22日，深圳调整二套住房最低首付比例，由原来的普通住宅70%、非普通住宅80%统一调整为40%；调整享受优惠政策普通住房认定标准，通过税费优化促进二手房流通，更好地满足合理住房需求。一线城市中，广州最早降低首付比例，这次深圳向广州看齐。深圳二套住宅首付下降，是8月底地产政策转向后工具箱落地的延续，并非框架之外；但近期政策更多集中在“三大工程”建设、构建房地产发展新模式上，使得商品房政策预期较低。本周政策再次聚焦商品房市场，无论是融资端的放松，还是以深圳为代表的需求端的放松，都意味着商品房市场的稳定至关重要，需求筑底还需要政策支持。
　　广州就全国首部城中村地方法规公开征求意见，城中村改造将有法可依。11月22日，广州市人大常委会发布《广州市城中村改造条例（草案修改稿·征求意见稿）》，向社会各界公开征求意见。这是全国首个将出台的专门针对城中村改造的地方性法规条例。条例共38条，明确了政府职责、部门职责、改造方式、改造工作流程、公共设施和安置房建设、征收补偿标准、土地征收程序、产业转型升级等多方面内容。拟定改造意愿表决占比超过2/3成员和村民同意就能启动改造，而此前广州需要村民大会80%同意。征收集体土地应当按照公平合理、先补偿后搬迁的原则。城中村改造应当先行安排安置房项目供地和建设，除安置房外，应当按照一定比例配置保障性住房，规划明确的建设量较自身改造建设量有节余的，优先配置保障性住房。
　　基本面：渐入淡季，需求延续偏弱
　　水泥：11月下旬，国内水泥市场需求量环比略有减弱，北方地区正式进入冬休期，南方地区受资金短缺，房地产不景气等因素影响，企业出货多在5-8成，由于企业对市场维护信心不足，导致多区域水泥价格出现回落，最终本周全国水泥市场均价由升转降，环比降幅约0.8%。
　　玻璃：本周多地价格松动，厂家降库意向仍偏强。当前北方需求逐步转弱，南方存少量赶工，但下游资金紧张下，部分加工厂意向年内提前停止接单，或难以出现强赶工支撑。本周全国浮法玻璃在产日熔量共计174450吨，较上周增加1750吨。重点监测省份生产企业库存总量为3843万重量箱，环比降幅2.14%；库存天数约18.7天，环比减少0.41天；产销率106.37%。
　　观点：建议关注地产链
　　近期板块预期回落，股价回到低位，随着城中村改造与保障性住房政策的加码，有望拉动较大增量，建议关注地产链：1）家装建材，推荐东方雨虹、科顺股份、坚朗五金（企业从投入期逐步进入回报期）、三棵树、瓷砖龙头东鹏控股和蒙娜丽莎、伟星新材、北新建材、兔宝宝、箭牌家居等。2）玻纤龙头，Q3价格继续回落，行业底部明确，近期供给由增转减。3）水泥，同样具备修复空间，新开工具备改善弹性。4）玻璃，当前库存缓升，政策端预期有望改善。
　　风险提示
　　1、地产需求修复低于预期；2、原材料价格大幅上涨