核心观点
　　英伟达公布23Q3财报，营收181亿美元，同比增长206%，指引23Q4营收200亿美元，同比增长231%，配备HBM3e内存的H200预计明年二季度上市。黄仁勋表示相信数据中心业务的增长势头能保持到2025年。我们对AI应用发展的前景保持乐观，建议持续关注光模块等AI算力相关公司。本周卫星互联网技术试验卫星发射升空，发射任务取得圆满成功。前期二级市场重点挖掘卫星制造产业链，演绎较为充分。长期来看，建议重点关注符合技术发展趋势的手机直连和需求确定性较强的特殊终端市场两个方向。
　　刘烈宏表示国家数据局非常重视推进数商的发展，下一步将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道研究实施“数据要素×”行动，建议重点关注在数据要素市场发挥关键作用的电信运营商。
　　行情回顾
　　本期通信板块表现较差。通信（申万）指数下跌3.82%，跑输沪深300指数2.97pct，在申万31个一级行业中排名第31。二级子行业（申万）中，通信服务下跌0.94%，通信设备下跌5.44%。
　　推荐组合
　　本期推荐：海格通信、佳缘科技、华工科技、天孚通信、中际旭创、中国联通、中国移动、中国电信。
　　上期投资组合“天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、海格通信、盛路通信、佳缘科技、有方科技”，相同权重测算平均上下跌8.51%，跑输通信(申万)指数4.69pcts，跑输沪深300指数7.67pcts。
　　持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、剑桥科技、博创科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、东土科技、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、天邑股份、腾景科技）；云通信（亿联网络、梦网科技）；液冷（英维克、高澜股份、网宿科技等）。
　　风险提示：国际环境变化；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。