本报告导读：
　　各省市数据要素政策落地，产业发展加速；400GOTN第一标中标结果落地，产业正式商用加速。
　　摘要：
　　各省市数据要素政策落地，产业发展加速。广东印发实施《“数字湾区”建设三年行动方案》，明确数字化新型基础设施“基座通”和粤东粤西粤北加快“数字融湾”等7个重点任务。贵州省大数据局印发《贵州省数据要素登记服务管理办法（试行）》，提出登记服务机构应运用云计算、区块链等技术，建设安全可信的数据要素登记OID服务平台。国家数据局刘烈宏提出了数据是新的生产要素，是基础性资源和战略性资源，也是重要生产力，未来要促进数据合规高效流通使用、赋能实体经济，围绕数据要素产权、流通、分配、治理，构建适应数据特征、符合数字经济发展规律、彰显创新引领的数据基础制度等。
　　400GOTN第一标中标结果落地，产业正式商用加速。中国移动之前公示全球第一个400GWDM/OTN集采，采购产品为400GOTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11190个。当前，中国移动公示了华为、中兴、烽火三家中标，份额分别约为55%、30%和15%，相比存量100G时代中兴和烽火的份额有所抬升。烽火通信已实现了400G系统光放大、WSS、ITLA、集成光器件和相干模块等器件的研发，预计于2024年具备全波段组网条件。本次试验和招采来看，国内主流厂家在激光器、EDFA、WSS等核心器件已经具备全面能力。
　　投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。1）AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等，受益标的为博创科技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等；2）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：推荐铖昌科技、受益标的为信科移动、上海瀚讯。
　　风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。