供应端：印尼MHP产量加快释放，且在10月后陆续流入中国，叠加生产利润的修复，中国硫酸镍产量环比增加。电积镍生产所需原料紧张程度有所缓和。不过随着镍价持续下跌，陆续跌破外采原料及自有冰镍产电积镍成本线，并逼近自有MHP产电积镍成本。目前虽无冶炼厂减产，但仍需对其保持关注。
　　需求端：不锈钢厂继续减少排产以应对亏损，三元正极排产量亦环比下调，需求整体表现偏弱。
　　综合来看，镍总体处于供强需弱格局，价格走势偏弱，空单可继续持有。不过持续下跌可能引发冶炼厂减产，目前镍价已跌至2022年7月低位，预计短期会在该价格附近震荡，追空风险增加。
　　对于资金成本偏低的投资者，仍可适量参与买华友电积镍-卖12月合约。
　　隔月价差波动区间收窄至[-300，300]，当价差超出该区间，可适量参与月间套利组合。
　　伦镍进口处于亏损状态，无买LME镍-卖沪镍套利机会。